来源 :中财网2026-08-28
数据显示，甘源食品2026年上半年营收10.70亿元(同比+13.2%)，归母净利0.80亿元(+7.3%)；但单季度看，Q2营收4.52亿元(+2.5%)，归母净利仅0.14亿元(-37.1%)，毛利率下滑3.33个百分点至29.46%。青豌豆、瓜子仁、蚕豆三大核心系列合计5.52亿元(+14.0%)，占比超五成，毛利率稳定在39%-43%，仍是利润压舱石。
近期机构研报指出，短期压力主要来自原料成本上行、安阳基地产能利用率偏低及豆果类竞争加剧。但研报认为，电商渠道高毛利(44.10%)、经销网络精耕(经销商2841家)、新品如联名薯片和‘玩啤豆’持续落地，正打开增长新空间。研报指出，销售费用率已连续下降，若H2原料成本趋稳、安阳基地爬坡见效，净利率有望企稳回升。
基本面来看，公司分红慷慨，半年度分红占归母净利72.07%，反映现金流扎实。多元产品矩阵与渠道深化，支撑中长期品牌升级逻辑。