森麒麟Q3利润承压但智造升级加速全球化

　　数据显示，森麒麟2026年前三季度营收65.8亿元，同比微增2.2%；但归母净利润5.2亿元，同比下滑48.4%，其中单季度Q3净利润仅1.0亿元，同比大降69.7%，主要受欧盟加征反倾销关税、天然橡胶涨价及人民币升值等短期因素拖累。

　　近期机构研报指出，业绩短期承压不改长期逻辑。研报认为，公司“833Plus”战略正稳步推进，摩洛哥基地产能持续爬坡，全球8座智能制造基地布局已具雏形，数字化能力成为突破贸易壁垒的核心抓手。研报指出，其石墨烯导静电轮胎、F4赛车胎、航空轮胎等高端产品已实现技术破局，打破传统性能三角限制，为海外溢价和客户结构升级提供支撑。

　　基本面来看，公司当前PE仅19倍，低于行业均值，且2027年起盈利有望随海外新产能释放、高毛利新品放量而显著修复。智能制造与高端化双轮驱动，正转化为全球化定价权和抗风险韧性。