英派斯AI平台落地商用放量 海外自主品牌突破

　　数据显示，英派斯2026年上半年营收5.99亿元，同比增长4.32%；但归母净利润下滑25.84%，主要受汇兑损失拖累财务费用激增284%。商用产品收入达5.01亿元、同比增7.69%，占总营收超83%，海外收入4.73亿元、同比增11.97%，自主品牌出海收入增长近8%，占海外销售近一半。

　　近期机构研报指出，公司AI大模型科学健康平台已完成迭代，覆盖评估、训练、干预全周期，正切入智慧健身房、职工之家等新兴场景，硬件+AI+云运维一体化方案开始形成差异化壁垒。

　　研报认为，短期利润承压不改长期拐点：商用基本盘稳固、海外客户结构优化、高毛利新品持续放量，叠加AI赋能带来的客单价与复购率提升，2026年净利率修复可期。研报预测2026年净利润增速回升至22.27%，对应PE仅35.7倍，估值具备安全边际。