8月14日，今飞凯达发布2026年半年度报告。
报告显示，公司2026年上半年营业收入为30.57亿元，同比增长18.25%；归母净利润为4955.21万元，同比增长9.36%；扣非归母净利润为2964.14万元，同比增长10.56%；基本每股收益0.08元/股。
公司自2017年3月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为7850.98万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对今飞凯达2026年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为30.57亿元，同比增长18.25%；净利润为4988.44万元，同比增长8.65%；经营活动净现金流为1570.61万元，同比下降83.88%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动18.25%，销售费用同比变动-9.44%，销售费用与营业收入变动差异较大。
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长37.61%，营业成本同比增长17.91%，存货增速高于营业成本增速。
?存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长37.61%，营业收入同比增长18.25%，存货增速高于营业收入增速。
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长18.25%，经营活动净现金流同比下降83.88%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.315低于1，盈利质量较弱。
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为13.59%，同比增长1.9%；净利率为1.63%，同比下降8.12%；净资产收益率（加权）为1.75%，同比增长6.71%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为2.04%，1.78%，1.63%，变动趋势持续下降。
?销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期13.33%增长至13.59%，销售净利率由去年同期1.78%下降至1.63%。
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比下降154.89%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为70.8%，同比增长2.69%；流动比率为0.81，速动比率为0.36；总债务为50.46亿元，其中短期债务为40.98亿元，短期债务占总债务比为81.23%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为64.46%，68.94%，70.8%，变动趋势增长。
?流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为0.88，0.83，0.81，短期偿债能力趋弱。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为6.7亿元，短期债务为38.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.17，广义货币资金低于短期债务。
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为6.7亿元，短期债务为38.9亿元，经营活动净现金流为0.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.1，现金比率低于0.25。
?现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.14、0.11、0.1，持续下降。
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.02、0.02、0，持续下降。
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为144.73%、166.45%、189.98%，持续增长。
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.21、0.2、0.12，持续下降。
从资金管控角度看，需要重点关注：
?总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为78.37%，利息支出占净利润之比为189.43%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
?应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.1亿元，较期初变动率为97.36%。
从资金协调性看，需要重点关注：
?资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.6亿元、5亿元、2.9亿元，公司经营活动净现金流分别0.9亿元、1亿元、0.2亿元。
?资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为16.7亿元，营运资本为-9.6亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-26.3亿元。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.55，同比下降9.4%；存货周转率为1.3，同比增长4.87%；总资产周转率为0.33，同比增长8.24%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为21.59%、21.77%、24.23%，持续增长。
从三费维度看，需要重点关注：
?财务费用变动较大。报告期内，财务费用为1.3亿元，同比增长43.68%。
