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（来源：胜马财经）
利润增、资产稳、拨备厚
作者|胜马财经李察
编辑|欧阳文
10月29日晚，张家港行发布2026年第三季度报告。前三季度，该行实现营业收入34.73亿元，归母净利润16.07亿元，同比增长2.22%；扣非后归母净利润16.12亿元，同比增长2.41%。在银行业净息差仍处低位、行业整体处于重定价周期的背景下，这家扎根苏南县域的农商行延续了净利润稳步增长的态势。
从三季报披露的细节看，规模稳步扩张、利润逆势增长、负债成本压降、中间收入大增、资产质量稳健、拨备厚垫充足，构成了这份报告的主线。2357.75亿元的总资产、6.63%的贷款增速、307.01%的拨备覆盖率，以及核心一级资本充足率的逆势回升，共同勾勒出一家县域头部农商行在行业周期中的经营底色。
规模稳步扩张
信贷投放快于资产增速
规模指标是观察银行经营的第一扇窗口。截至2026年9月末，张家港行总资产2357.75亿元，较年初增加85.38亿元，增幅3.76%；各项贷款余额1581.89亿元，较年初增加98.31亿元，增幅6.63%；各项存款余额1873.75亿元，较年初增加95.05亿元，增幅5.34%。贷款增速明显快于总资产增速，反映出信贷主业在资产配置中的权重持续提升。
从投放结构看，对公业务是今年信贷增长的主力。三季报显示，公司贷款及垫款余额913.70亿元，较年初增长10.71%；个人贷款及垫款余额432.70亿元，保持稳定。在零售信贷需求整体偏弱的环境下，该行将更多资源投向企业端，以信贷投放支持实体经济的取向清晰可见。
这一结构与负债端的动作相互印证。报告期内，该行向中央银行借款余额116.50亿元，较年初增长52.18%。该行在财报中说明，增长主要系报告期融入民营企业再贷款、支农支小再贷款所致。低成本的政策性资金，既支撑了对公和普惠领域的信贷投放，也进一步优化了负债结构。
存款端基本盘同样稳固。个人存款余额1242.99亿元，较年初增长7.9%，是存款增长主要来源；公司存款余额630.78亿元，较年初增长0.65%。在存款利率多次调降、市场竞争加剧的背景下，该行个人存款仍保持近8%的增速，县域客户黏性和负债组织能力得到充分体现。
从季度节奏看，该行贷款规模连续多个季度保持净增长，信贷主业扩张态势明确。季内金融市场业务头寸有所调整，带动总资产小幅波动，整体呈现“信贷增、结构优”特征，主业聚焦度进一步提升。
利润逆势增长
三笔账撑起盈利韧性
净利润稳步增长，是张家港行今年以来最鲜明的财务特征。前三季度，归母净利润16.07亿元，同比增长2.22%；单看第三季度，归母净利润5.85亿元，同比增长1.37%。基本每股收益0.62元，同比增长3.33%。在行业整体盈利承压的条件下，该行实现连续多个报告期利润正增长，背后是经营层面的精细腾挪。
第一笔账是负债成本。前三季度利息净收入23.30亿元，同比增长1.64%，是营收中最稳的一块。其中，利息支出23.54亿元，同比下降11.93%，比上年同期少付约3.19亿元。在贷款端收益率持续下行的同时，存款挂牌利率调降、存款定期化红利逐步释放，使负债端成本改善成为利息净收入稳步增长的关键。
第二笔账是费用管控。前三季度业务及管理费9.92亿元，同比下降12.56%；成本收入比28.56%，较上年末下降6.87个百分点。费用端的主动优化直接拓宽了利润空间，精细化管理水平稳步提升。
第三笔账是减值计提。前三季度信用减值损失6.57亿元，同比下降10.82%。在资产质量保持稳定的前提下，减值计提保持合理水平，为利润增长提供了支撑。
三笔账的共同作用，解释了张家港行在行业重定价周期中利润为何能够稳步上行。增长的背后，是成本管理能力和风险定价能力的综合体现，也印证了该行经营策略的执行成效。
中间收入大增
资产质量稳健
在利息收入受息差约束的背景下，中间业务收入的表现成为这份三季报的一抹亮色。前三季度，张家港行实现手续费及佣金净收入9730.7万元，同比增长20.16%。其中，手续费及佣金支出6110.8万元，同比下降30.63%。该行在财报中说明，支出下降主要系交易结算手续费支出减少所致。收支两端的持续优化，使净收入实现较快增长。
对于一家县域农商行而言，中间业务收入基数不大，却承载着优化收入结构的重要功能。这一指标的改善，反映出该行在结算、代理、零售金融等轻资本业务上的持续投入开始见效。据了解，该行持续发力零售中间业务，手续费佣金收入稳步提升，意在优化收入单一依赖利息的短板。三季报的数据延续了这一良好趋势。
非息收入的另一支柱是金融市场业务。该行长期打造“信贷+金融市场”双轮盈利模式，金融市场投资在一定程度上承担了业绩平滑器的功能，为对冲息差周期波动、平滑全年收益发挥了积极作用。随着市场环境的变化，该行也在持续优化投资策略，稳健经营的基调没有改变。
资产质量是农商行的生命线，三季报显示，截至9月末，张家港行不良贷款率0.93%，较年初下降0.01个百分点；关注类贷款占比1.18%，较年初下降0.12个百分点。不良率和关注率双双下行，后者的改善幅度更为明显，反映出潜在不良的生成压力持续缓解。
从贷款五级分类看，9月末客户贷款及垫款总额1581.89亿元，不良贷款余额14.65亿元。依靠贷款总量的稳步扩张和风险防控的前置，不良率实现了小幅下行，资产质量基础进一步夯实。
拨备方面，9月末该行拨备覆盖率307.01%，贷款拨备率2.84%。拨备覆盖率较年初虽有小幅调整，但仍远高于150%的监管标准，在上市农商行中处于较高水平。超过300%的拨备覆盖率，意味着该行对存量不良贷款保有三倍以上的财务缓冲，风险抵补的家底厚实，为后续经营预留了充足空间。
核心资本夯实
经营现金流充足稳健
张家港行这份三季报中，资本端的数据同样值得细看。截至9月末，该行核心一级资本充足率11.05%，较年初上升0.12个百分点；一级资本充足率11.05%，资本充足率12.20%，整体资本水平持续满足监管要求。
核心一级资本充足率逆势提升，与报告期内的一项资本运作直接相关。三季报显示，该行其他权益工具期末余额为零，主要系本行发行的20亿元永续债完成赎回。永续债的有序赎回，体现了该行对资本结构的主动管理能力。
而核心一级资本充足率不降反升，则说明依靠留存利润补充核心资本的内生增长机制运转良好，资本质量更为扎实。
现金流方面，前三季度经营活动产生的现金流量净额7.13亿元，较上年同期的净流出82.74亿元大幅转正。经营现金流的改善，反映出该行在资金运用和期限管理上的主动性增强，也为后续信贷投放和债务偿付提供了充裕的流动性保障。
当下银行业经营环境仍在持续演变。随着存款重定价效应进一步释放，行业负债成本改善的红利有望延续。国家金融监督管理总局数据显示，2026年二季度末商业银行净息差为1.41%，环比回升0.01个百分点，为近四年来首次环比回升，息差企稳的信号正在累积。对于长期深耕负债成本管理的张家港行而言，这一趋势意味着经营压力最大的阶段正在过去。
县域农商行的根基，始终与区域经济同频。张家港行的优势清晰而稳固，苏南发达的制造业土壤、高度分散的小微客群、稳定的核心存款、厚实的风险拨备，以及持续优化的成本管控能力。
对于一家以“小散”为底色的农商行而言，这种穿越周期的韧性与实干，正是其长期价值的坚实支撑。未来，随着长三角产业升级的持续推进和区域经济活力的释放，张家港行有望在高质量发展的道路上稳步前行。
