来源 :华尔街见闻2026-08-28
张家港行给市场交出了一份表面平稳、内部结构调整的答卷。
8月27日，张家港行披露中期业绩，从损益表上看，公司归母净利润同比微增2.71%至10.22亿元，然而作为主营业务核心的营业收入却同比下滑5.21%，收于24.69亿元。
在营收负增长的前提下实现净利润正增长，其背后的主要逻辑并非来自业务扩张，而是依靠压降营业支出与减少拨备计提。
从生息资产看，张家港行的利息收入呈现放缓态势。
2026年上半年，公司利息收入同比下滑7.02%至31.28亿元。
其中，对盈利贡献较大的个人贷款利息收入降幅较明显，同比下滑12.96%至8.52亿元；生息资产平均收益率从去年同期的3.10%下行至2.73%。
利息净收入之所以能维持相对稳定（微降0.28%至15.50亿元），主要得益于负债端付息成本的对冲。
报告期内，该行利息支出同比压降12.81%至15.79亿元，受存款挂牌利率下调影响，吸收存款付息成本率由1.80%下降至1.47%，使得净息差同比小幅收窄8个BP至1.35%。
非息收入板块未能提供额外支撑。
剔除利息后，投资收益同比下降7.82%；受市场波动和利率冲销影响，公允价值变动收益下降48.75%，汇兑收益也有所缩减。
在营收下滑1.36亿元的情况下，公司营业利润反而增加了7041万元，主要原因在于财务报表底部的成本精简与信用减值调减。
首先是运营成本的收紧。上半年业务及管理费同比下降9.38%至6.58亿元，推动成本收入比由去年同期的27.87%降至26.64%，释放了部分利润空间。
其次是信用减值计提的放缓。信用减值损失同比减少1.40亿元，降幅达18.65%。由于以摊余成本计量的贷款减值损失缩减，拨备少提在客观上对当期利润形成了支撑。
资产质量与资本状况方面，截至2026年6月末，公司不良贷款率为0.94%，与年初持平；关注类贷款迁徙率为24.83%，较年初有所改善；拨备覆盖率较年初微降3.8个百分点至325.07%，风险抵御能力依然保持在合理水平。
但在资本充足率方面，资本充足率由年初的13.35%下降1.56个百分点至11.79%，核心一级资本充足率由10.93%降至10.63%，主要系上半年赎回20亿元永续债所致。
从规模结构来看，截至6月末，存款总额达1888.20亿元、较年初增长6.16%，贷款总额达1570.82亿元、较年初增长5.88%；
对公贷款和票据贴现构成了扩表主力，而个人贷款仅微增0.61%，反映出零售端信贷需求与投放偏好整体偏向稳健。
总体而言，张家港行在2026年上半年通过压降存款付息率与控制费用支出，展现了一定的负债成本管控能力；
但靠少提减值和负债降息来支撑利润增幅的边际效应正在递减，后续若零售端贷款未能企稳复苏，公司的营收与利润增长动能仍将面临考验。