前几天，广东省统计局公布了前三季度规模以上工业企业运行数据。
1-9月，广东印刷和记录媒介复制业（简称“印刷业”）规模以上企业实现营收811.60亿元，同比微跌0.4%；利润总额22.46亿元，同比下降20.2%。
与1-8月相比，营收降幅收窄1.5个百分点，利润总额降幅放大1.5个百分点。
同期，全国印刷业规模以上企业营收同比微增0.6%，利润总额同比下降16.5%。
作为全国第一印刷大省，广东印刷业在前三季度承受的营收和盈利压力，都比全国整体水平要大。
尤其是在盈利端，全国印刷业规模以上企业前三季度的营收利润率已经跌至4.02%，大概率创出了有连续统计以来的同期新低。
广东印刷业规模以上企业的营收利润率更是跌至2.77%，连三个点都不到。
还可以拿最近三年做一个简单对比：2024-2026年历年前三季度，广东印刷业规模以上企业的营收分别为939.12亿元、866.97亿元、811.60亿元，利润总额分别为44.84亿元、31.45亿元、22.46亿元，营收利润率分别为4.77%、3.63%、2.77%。
广东印刷业规模以上企业的营收和盈利（单位：亿元）
不管是否考虑统计口径变化的影响，三项指标都无一例外呈现下行走势。
其中，最为令人忧心的依然是营收利润率显著下滑背后，行业日益加大的盈利压力。
广东印刷业遭遇的盈利挑战，还体现在圈内上市公司不太乐观的三季报中。
八家广东圈内上市公司三季报
在三好同学常规关注的以印刷包装为主业的A股上市公司中，有八家总部位于广东。
其中，包括：以精品包装闻名，近年来加速培育第二增长曲线的圈内大佬裕同科技。
以瓦楞包装为主，同时涉及精品包装、标签等产品的美盈森。
原本主要服务于日化、食品等行业，上市后加大向烟包、酒包等领域拓展的折叠彩盒龙头中荣股份。
曾经的烟包印刷龙头，正加速进行产品与业务转型的劲嘉股份。
快递、电商包装印刷龙头，正在探索推进新模式、新布局的天元股份。
以智能卡产品为主打的非典型印刷企业澄天伟业，以及以酒包装闻名的柏星龙和烟包印刷企业新宏泽。
就营收而言，八家企业在前三季度的表现其实并不算差：六家同比向上，两家同比向下，整体同比增长2.93%。
八家企业中，裕同科技体量最大，实现营收130.49亿元，同比微跌0.82%。
美盈森次之，实现营收31.11亿元，同比增长3.68%；随后是中荣股份，实现营收24.40亿元，同比增长8.06%。
劲嘉股份位居第四，实现营收22.83亿元，同比增长20.52%。
天元股份位居第五，实现营收7.22亿元，同比下降5.91%。
澄天伟业、柏星龙、新宏泽体量相对较小，分别实现营收3.98亿元、3.91亿元、3.44亿元，同比增长28.18%、3.72%、5.53%。
八家企业的营收（单位：亿元）
可当目光转向盈利，八家企业呈现的却是另外一种状态：只有中荣股份一家同比向上，其余七家全部同比向下，且多数降幅超过20%。
八家企业中，裕同科技盈利规模依旧遥遥领先，实现归属于上市公司股东的净利润（简称“净利润”）11.57亿元，同比下降4.30%。
其次还是美盈森，实现净利润2.20亿元，同比下降15.42%；随后还是中荣股份，实现净利润1.35亿元，同比增长1.97%。
劲嘉股份还是位居第四，实现净利润7419.59万元，同比大跌48.56%。
天元股份、新宏泽盈利规模相当，分别实现净利润3867.29万元、3027.20万元，同比下降22.11%、24.82%。
柏星龙实现净利润975.28万元，同比大跌60.04%；澄天伟业实现净利润133.31万元，同比大跌89.27%。
八家企业的净利润（单位：万元）
它们的盈利为什么下跌？
八家企业作为一个整体，实现净利润16.66亿元，同比下降11.02%，看上去降幅并不像个体企业那么惊人。
不过，这只是裕同科技盈利变动相对温和造成的假象。
将裕同科技排除在外，其余七家企业合计实现净利润5.09亿元，同比下降23.25%。
八家企业，七家盈利同比向下，多数降幅还超过了20%，是什么给它们带来这么大的压力？
其中，有的企业、有的原因，三好同学在前面的文章中曾简要提到过。
比如，裕同科技净利润下滑，主要是由于：美元贬值导致汇兑损失增加，带动财务费用同比高出1.59亿元。
美盈森受到了同样因素的影响。主要由于汇兑损失增加，导致财务费用同比高出5598.91万元。
如果撇除汇兑损失因素，裕同科技、美盈森的净利润都可能实现同比向上。
此外，汇兑损失增加也是天元股份、澄天伟业、柏星龙盈利下滑的原因之一。
有的企业、有的原因，基本可以想见。
比如，劲嘉股份盈利下滑主要受产品结构转型，高毛利的烟包印刷业务占比下降，以及处置部分合资子公司股权，导致联营企业投资收益减少等影响。
柏星龙盈利大跌，大概率与当前白酒市场深度调整带来的需求压力有一些关联。
同时，它还受到汇率波动、外销收入减少等因素的影响。
有的企业、有的原因，则相对个性化。
比如，澄天伟业净利润暴跌近九成，一个很重要的原因是：新拓展的液冷散热业务处于加大投入期，人员规模扩大，导致管理费用、研发费用增加。
也就是说，其盈利下滑是为布局未来增长点付出的代价。
有的企业，则未在三季报中对盈利变动原因给出明确说明或提示。
比如，新宏泽。
老板们在如何应对？
无论如何，从规模以上企业利润总额同比下降20.2%，到八家上市公司七家盈利同比向下，多数降幅超过20%，都说明前三季度广东印刷业遭遇了不小的盈利挑战。
在盈利挑战背后，既有市场变化的因素，也有企业自身的原因，还有汇率波动这样企业很难准确预测与掌控的宏观冲击。
面对也越来越复杂、越来越多变的市场环境，老板们应该如何应对？
从八家上市公司看，几乎每一家都在努力布局、转型。
其中，有的在加速海外工厂布局，推动产能出海。如裕同科技、美盈森、中荣股份等。
有的在努力布局新业务、新领域、新产品。
比如，裕同科技正在培育面向AI产业链，以液冷组件、精密结构件等产品为代表的第二增长曲线。
柏星龙加大日化、3C电子包装与潮玩文创、卡牌等市场开发力度；澄天伟业拓展液冷散热业务。
天元股份推出了工业耗材采购平台，布局以连锁加盟为主的销售网络；劲嘉股份在传统印刷业外之外，重点发展新型材料和以电子烟为代表的新型烟草业务。
这些企业的这些努力，未必会有立竿见影的效果，但如果能在坚持中不断校正、纠偏，就有收获的可能。对不对？
上市公司之外的其他各位老板，是不是也在努力调整以应对各种不期而至的挑战？
就到这里。最后，还是祝老板们好运吧。