十年前的9月2日，江阴银行于深交所敲钟上市，是全国首家登陆A股的农商行。彼时，市场对县域农商行上市之后的发展前景，尚存不少疑虑。
整整十年过去，江阴银行刚刚发布的2026年三季报，恰好成为市场观察的一个窗口。
十年深耕之下，这家扎根“中国制造业第一县”的农商行，交出了属于自己的答卷。
看一家银行的战略是否走得对，首先要看信贷资金投向何处。
2026年三季报数据显示，截至9月末，江阴银行总资产2308亿元，较年初增长5.25%；贷款1426亿元，较年初增长6.67%，存款1759亿元，较年初增长5.18%。对比2016年年末，十年间该行总资产增长120%，存款增长139%，贷款增长170%。
资金流向何处？
据银行经营披露口径，实体贷款占比89%，民营贷款占比58%，大部分信贷资金都投向了实体经济、民营企业，这跟江阴的产业结构高度吻合，江阴拥有69家境内外上市公司，一大批制造业龙头和隐形冠军在此落地扎根。
信贷投向，决定一家银行的长期发展底色。县域银行的根基在于本土实体，如果脱离本地产业，将资金大量投向房地产、同业理财等领域，资产端风险便容易逐步累积。
江阴银行上市这十年，始终坚守服务地方实体经济的定位，走出了一条稳健的发展路径。
小微业务是江阴银行的基本盘。
小微企业贷款从上市之初的340亿元增至1054.02亿元，增长超200%，小微贷款占比超70%，中小微企业贷款占公司类贷款比重稳定保持在90%以上（据银行经营披露口径）。
其客户主体，正是江阴本地数以万计的制造企业与个体工商户，做的是踏实扎根实体的生意。
2026年，江阴银行全面践行金融“五篇大文章”，普惠型小微企业贷款较年初增长12.36%，绿色贷款较年初增长32.72%。
科技金融打造特色“江银模式”，认股权、省科担等创新产品陆续落地。截至9月末，本地科技企业客户覆盖率66%、专精特新企业覆盖率78%，供应链金融服务覆盖的企业中小微企业占比达 98%。
不盲目跨区域扩张、不贪大求全，深耕江阴本土制造业沃土，聚焦小微、民企与产业链服务，这是江阴银行最朴素却最难长期坚守的发展战略。
这份朴素的战略并非凭空提出，背后有清晰的顶层设计。在江阴银行战略规划里明确提出建设“五大银行”——产业振兴、普惠小微、财富管理、社区生活、幸福奋斗，以此“要建成一家什么样的银行”这一核心命题。
产业上把“五链融合”做深，守住制造业第一县主力银行的位置；小微上继续做小做散、服务下沉，当好普惠金融和乡村振兴的主力军；
财富上从“少数人”走向“大众”，让理财普惠可及；社区上把服务嵌进百姓的生意、生活、生命场景；幸福奋斗落在员工和地方——员工有奔头，银行才有后劲。
战略要落地，离不开稳定的股东结构与执行力强的干部员工队伍。
过去江阴银行股权分散，大股东以民营为主，单一股东持股比例均不超过5%。2024年初江南水务通过可转债转股成为第一大股东，国资正式入场。此后，江阴市新国联电力发展有限公司、江苏金财投资有限公司等国资平台陆续进入。
香港中央结算有限公司、华泰柏瑞中证红利低波ETF、易方达中证红利低波ETF也相继跻身前十大股东。
受年度送股影响，相关国资、指数基金持股数量相应增加。截至三季度末，江阴银行前十大流通股东合计持有8.756亿股，占比 32.31%（系披露整数百分比加总，按精确股本约32.34%）。
地方国资持股规模提升、省级国资新进布局，红利指数基金同步配置。江阴银行股东结构由此从过去以分散民营资本为主，转变为“地方国资+省级国资+红利指数基金”共同支撑的稳定格局。股东实力增强，构成该行公司治理层面最核心的变化。
战略落地更深一层的支撑来自组织架构重塑。
近年来，江阴银行陆续成立票据、营销、科创、财富、产品、清收“六大中心”和效能评估中心，将分散在各业务条线的职能剥离，实施专营化运作。
同时打通数据墙、部门墙、协同墙，推客群、行研、方案、流程“四个协同”，产品、模式、渠道、生态“四个创新”。
江苏金融圈/摄
一家银行经营是否稳健，最终要看财报数据。
2026前三季度，江阴银行实现营收33.81亿元，同比增长5.53%，归母净利润13.26亿元，同比增长3.72%。
单季度表现更具看点，Q3营收9.32亿元，同比增长16.16%，归母净利润4.6亿元，同比增长6.41%，盈利增速较上半年明显回升。
成本管控也是本次财报最大亮点。前三季度业务及管理费8.87亿元，基本实现零增长，成本收入比降到26.22%，精细化管理的降本增效成果凸显。
该行精细化管理，还体现在用数字化手段提升运营效益，目前全行落地11个大模型应用场景，员工端智能体累计调用量达3.1万人次，将重复性事务交由系统，把人放到业务一线。
资产质量也实现显著改善。
上市之初，江阴银行不良贷款率2.41%、拨备覆盖率170%。2026三季报最新数据，不良率已降至0.80%，较年初继续下降0.02个百分点，逐季稳中有降；拨备覆盖率332%，较年初提升2.41个百分点。
十年间不良率累计下降1.6个百分点，该项数据表现在A股42家上市银行中位居前列。
取得这一成果主要依靠两点，一是守住本土基本盘，在江阴本地深耕，和企业知根知底，风控天然有信息优势；二是“控新降旧”两手抓，强化预警与前置管控。
信贷资金不偏离主业，规避高风险嵌套业务，精准投向实体与制造业。
对银行来说，资本既是业务扩张的“弹药”，也是穿越周期的底气。
截至9月末，江阴银行资本充足率14.78%，核心一级资本充足率13.64%，核心一级资本充足率13.64%远高于7.5%的监管红线，在农商行梯队中处于较高水平。
这意味着，即便不依靠外部融资，银行也拥有充足空间支撑信贷投放。
拥有充足资本底气，银行才有空间加大信贷投放。回头看，该行2024年可转债转股补充了核心资本，江南水务等国资入场夯实了资本基础。近年来，江阴银行制造业、绿色、科技类贷款增速均高于行业平均水平。
江阴银行的成长之路并不复杂，就是踏踏实实服务本地小微客户，严守资产质量底线，专注做好银行的主业。
江阴银行用十年证明，农商银行的核心竞争力，不在于规模狂飙，而在于沉下心服务地方制造业与小微客户，以稳健的治理、扎实的风控、充足的资本，走出一条本土农商行的长期主义之路。
在行业周期起伏之中，坚持做难而正确的事，本身就是一种竞争力。