来源 :江南工具电器纵横2026-10-31
中坚科技作为国内园林电动工具上市企业，近期资本市场消息密集：一边披露2026年三季报业绩大幅承压，一边官宣终止港股IPO计划，叠加此前信息披露违规遭监管处罚，而公司持续加码的机器人赛道，成为市场争议之下最大的看点。
财报数据显示，2026年前三季度，中坚科技实现营业收入9.06亿元，同比增长39.66%，营收端保持较快增长，海外订单持续放量，业务规模持续扩张。但盈利表现急转直下，归母净利润亏损7991.55万元，同比大幅下滑455.20%；扣除非经常性损益后的净利润亏损8026.66万元，同比暴跌518.32%。
单看第三季度，增收不增利的特征更加明显。本季度营收2.05亿元，同比提升40.22%，营收增速亮眼；但归母净利润亏损7230.08万元，扣非净利润亏损7332.11万元，单季度陷入大额亏损。现金流指标同样承压，前三季度经营活动产生的现金流量净额为-2.69亿元，同比下滑673.66%，资金回笼压力凸显。
就在业绩披露前，中坚科技发布公告，正式终止H股发行并上市的相关工作。此前公司筹划港股IPO，原本计划借助境外融资，为机器人产业化项目提供资金支撑。如今主动叫停赴港上市计划，结合当期大额亏损、现金流恶化的基本面，市场解读为当下盈利不稳、经营不确定性上升，外部融资环境不及预期，暂缓上市是被动之下的理性选择。
值得关注的是，中坚科技近年持续大手笔向机器人赛道加码，谋求从传统园林工具厂商向具身智能企业转型。公司已经搭建起完整的产品矩阵，包含商用割草机器人、灵睿P1四足巡检机器人，以及在各大展会出圈的巨型人形概念机器人ZERO，自研一体化关节模组，打通核心零部件环节。今年8月，公司敲定12亿元智能机器人产业化项目，同时旗下机器人主体上海桦之坚引入多家战略投资者，持续投入研发、扩产，试图打造第二增长曲线。
但机器人业务尚处在投入期，短期难以贡献利润，反而持续吞噬现金流。再叠加公司早前因信息披露违规收到监管处罚，内控治理、信息披露规范性一直受到市场审视。一边是传统园林工具业务营收走高，利润却被海外渠道压价、原材料成本持续侵蚀；一边是机器人赛道研发投入高、商业化周期漫长，短期很难兑现收益。
园林工具出海红利逐步褪去，粗放式扩量模式已经难以为继，而机器人赛道前期投入巨大，对资金储备、现金流提出很高要求。港股融资通道暂时关闭，意味着机器人扩产的资金来源受到约束。持续大额亏损、经营性现金流为负，叠加过往的合规处罚记录，给公司资本运作增加了不确定性。
当下的中坚科技，正处在转型阵痛期。押注机器人赛道能否突围，取决于灵睿P1四足机器人、割草机器人等产品能否快速打开商用市场、实现规模化盈利。如何平衡短期经营压力与长期研发投入，改善盈利模型、稳住现金流，同时完善内部治理，是中坚科技接下来必须攻克的难题。这场从园林机械到具身智能的转型，前路充满不确定性，后续商业化落地进度值得持续跟踪。