来源 :读创2026-10-29
10月28日，佛慈制药（002644）公布2026年三季报，披露2026年第三季度报告。报告显示，公司前三季度实现营业收入6.50亿元，同比增长4.19%；归属于上市公司股东的净利润5072.11万元，同比增长33.19%；扣非净利润3830.39万元，同比增长60.88%。经营活动产生的现金流量净额达1.93亿元，同比大增105.88%，成为本期财报最突出的亮点。
收入温和增长，盈利质量改善
资料显示，兰州佛慈制药股份有限公司的主营业务是中成药研发、生产和销售，中药材种植和销售，中药饮片加工和销售，大健康产品研发、生产和销售等业务。公司的主要产品是中药、中药材及防护用品、食品保健品、药品包装材料。
财报显示，从单季度看，第三季度公司实现营业收入2.10亿元，同比增长7.81%；单季归母净利润1098.27万元，同比增长37.67%；扣非净利润729.49万元，同比增幅达146.61%。扣非净利润增速显著高于净利润增速，表明公司主营业务盈利能力有所增强。
前三季度，公司营业总成本5.90亿元，同比增长4.58%，略高于营收增速。其中营业成本4.40亿元，同比增长5.15%；销售费用7367.67万元，同比增长2.01%；管理费用5436.22万元，同比增长15.30%；研发费用1534.56万元，同比下降15.09%。财务费用为-390.92万元，主要系银行存款增加带来利息收入增加、归还短期借款减少利息费用所致。
非经常性损益方面，前三季度计入当期损益的政府补助1712.41万元，营业外收支净额为-321.75万元，合计非经常性损益1241.72万元。
经营现金流翻倍，回款改善明显
现金流量表显示，前三季度公司销售商品、提供劳务收到的现金7.13亿元，同比增长22.11%，明显高于营业收入4.19%的增速，回款质量改善。经营活动现金流入小计7.77亿元，同比增长26.20%；经营活动产生的现金流量净额1.93亿元，较上年同期的9350.52万元增长105.88%。公司在报告中解释，主要系本期销售商品收到的现金增加较为明显。
截至三季度末，公司货币资金余额6.54亿元，较年初的5.24亿元增长24.60%，现金及现金等价物净增加额1.29亿元，资金储备较为充裕。
应收票据大幅减少，预付款项激增
资产负债表项目变动值得关注。期末应收票据1907.30万元，较期初的8167.61万元下降76.65%；应收款项融资3585.27万元，较期初的9047.03万元下降60.37%，公司称均系本期减少与客户银行承兑汇票的结算所致。与此同时，应收账款期末余额3.57亿元，较期初的3.02亿元增长18.07%，增速高于营收增速。
预付款项期末余额2367.60万元，较期初的780.53万元激增203.33%，公司解释为本期预付部分采购款尚未达到结算节点。应付账款期末余额2.96亿元，较期初增长30.09%，系供应商货款尚未达到结算节点。应付票据5426.45万元，较期初增长50.10%，公司称本期加大与供应商银行承兑汇票的结算。
负债方面，短期借款928万元，较期初下降57.23%，系本期归还部分短期借款；一年内到期的非流动负债135.68万元，较期初下降91.57%，系本期归还长期应付款。长期借款820万元，较期初增长32.26%，系本期新增长期借款。整体负债合计7.29亿元，资产负债率约27.82%，处于较低水平。
应收账款与存货占用需关注
尽管盈利与现金流表现亮眼，但财报中部分项目仍提示潜在风险。应收账款期末余额3.57亿元，较年初增长18.07%，超过同期营收增速，若后续回款不及预期，可能对现金流形成压力。存货期末余额3.11亿元，较期初的2.90亿元增长7.17%，存货跌价风险需持续跟踪——本期资产减值损失虽仅350.44元，但公司仍按会计准则计提了存货跌价。
此外，预付款项大幅增长203.33%、应付账款增长30.09%，均系“尚未达到结算节点”，后续结算节奏及对现金流的影响值得关注。营业外支出347.17万元，同比增长99.93%，公司称系本期支付的违约赔款相对增加。投资收益为-586.73万元，主要来自对联营企业和合营企业的投资亏损，拖累了当期利润。
研发费用同比下降15.09%，对于一家制药企业而言，研发投入的缩减可能影响长期产品竞争力，需结合公司后续战略规划进一步观察。