一家全球排名第四的光通信企业走到了破产重整，另一家消费电子巨头正好需要它。
领益智造在7月10日发布公告，拟通过控股子公司以不超过40亿元参与富通集团（嘉善）通信技术有限公司（下称“富通嘉善”）的重整投资，目标是取得其资产与业务的控制权。
富通嘉善在行业内并不是小角色，CRU（英国商品研究所）2026年6月发布的全球光纤行业排名报告显示，富通集团整体光纤产销规模位居全球第四至五位，光棒产能约1000至1500吨，光纤年产能3000万至4500万芯公里。但即便如此，它还是在债务危机中陷入了重整。
领益智造则刚刚在2026年6月登陆港交所，完成“A+H”双平台布局，共募集82.66亿港元。过去两年，这家公司持续通过并购加码AI算力硬件，盯上富通嘉善，是要补上光纤通信材料这最后一块。
一家陷入困境的光通信企业，一家正在扩张的制造商，两条走向不同的曲线，在AI算力需求爆发的节点上碰头了。
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领益智造的主业是消费电子精密功能件，给苹果等客户做金属结构件和模切零件。2009年切入苹果供应链，2012年手机模切业务做到全球第一。2025年全年营收514亿元，同比增长16.2%，归母净利润22.88亿元。账面上看，这家公司在消费电子这条路上走得相当稳。
但领益很早就在往别处布局。
2019年收购芬兰公司赛尔康，拿到了电源模组的生产入场券。这笔收购当时只是为了补上自身没有电源能力的短板，没人料到它后来会跟AI数据中心挂上钩。
AI算力需求的爆发彻底推高了服务器电源的规格要求，领益顺势把赛尔康从消费电子充电器转向了服务器电源，产品延伸至CRPS服务器电源、高密度DC-DC模块电源等方向，目前首批量产产品已完成交付。
散热这一侧，领益也没落下。公司自研的纳米散热技术将铜纤维直径控制在5至8微米，凭此与AMD达成合作，显卡散热模组首月良率就稳在了98.7%。2025年AI终端散热业务收入51.25亿元，同比增长24.78%。
液冷方向，领益在2025年底以8.75亿元收购立敏达35%股权，补上了技术壁垒更高的液冷散热和服务器液冷板业务。立敏达的液冷快拆连接器UQD已通过英特尔通用互插联盟认证，能解决不同厂商液冷接头无法互插的痛点。
电源、散热之外，领益还在同步推进人形机器人业务。截至2026年5月，公司已与20多家国内头部人形机器人企业合作，北京具身智能超级工厂首批产品已下线，预计今年达成1万套年产能。
光通信是计划中的下一步，而且早有公开表态。港股招股书中，“AI光通信基础设施”已列为计划拓展的潜在收购方向。今年6月，公司在投资者互动平台再度确认将在这一领域寻求收购机会。此次锁定富通嘉善，是把之前说过的话落地执行。
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富通嘉善的问题出在财务上，不是技术上，这是领益愿意出手的核心判断。
富通集团曾在公开文件中直接点出，近年国内光纤光缆行业产能过剩、竞争加剧，公司产品同质化严重。数据也说明了问题：2023年亏损42.67亿元，2024年扩大至61.95亿元；2025年上半年营收只有27.58亿元，同比跌了59.1%。
截至2025年6月末，集团负债228.46亿元，受限资产占总资产的27.18%。CRU 2025年的研究报告显示，富通在中国移动光缆集采中的份额已滑至3.33%，只剩5年前的十分之一。
但产能本身的价值是另一回事。
富通嘉善具备从预制棒到光缆的完整自产能力，核心工艺全部自主，不依赖海外技术授权。这在国内同行中并不常见，中国通信产业研究院2026年5月的调研数据显示，国内超七成中小光缆企业只做后端成缆加工，预制棒靠外购解决，高端光纤的稳定供货能力有限。
富通嘉善的产品线涵盖单模、多模、空芯、多芯等多类光纤，已进入三大运营商年度集中采购名单，客户延伸至头部云厂商和IDC运营商。
对领益来说，40亿拿下的不只是产能，还有富通嘉善多年积累的客户关系和海外出口渠道。这两样东西，自己从头建要花的时间和钱，未必比40亿少。
当然，风险也明摆着。领益在公告中提示，参与资格、能否入选、重整计划能否获批，目前都没有定论。整合层面的挑战同样不小，消费电子精密件和光纤预制棒是两套完全不同的技术体系，能否有效消化是绕不开的问题。举报/反馈