来源 :读创2026-08-26
8月26日晚间，海南瑞泽(002596)披露2026年半年报，公司实现营业收入4.49亿元，同比下降27.55%；归母净利润为-5703.59万元，虽较上年同期减亏16.16%，但延续亏损态势。基本每股收益为负0.0497元，加权平均净资产收益率跌至负11.27%。
资料显示，海南瑞泽新型建材股份有限公司的主营业务是商品混凝土生产与销售、市政环卫业务以及其他业务。
具体产品来看，公司商品混凝土业务实现收入3.46亿元，占营收比重77.08%，同比下挫26.25%，毛利率同比减少5.96个百分点；市政环卫板块收入9541万元，占比21.27%，同比跳水33.47%。两大核心业务同步萎缩，仅其他业务微增7.43%，难挽整体颓势。
从区域看，海南省内收入3.34亿元，同比下滑27.18%；省外收入1.14亿元，同比下挫28.60%。海南省上半年固定资产投资同比下降9.7%，房地产开发投资更是下海34.1%，混凝土产量同比下降14.4%，市场需求疲软直接冲击公司基本盘。
销量与价格双双承压。上半年公司商品混凝土销量86.46万立方米，同比下降13.99%。公司坦言，区域市场竞争加剧，价格持续走低，而原材料综合成本降幅低于销售价格降幅，叠加回款周期拉长、垫资施工压力突出，利润空间遭严重挤压。
费用端虽有所压缩，但难以扭转亏损局面。上半年营业成本3.96亿元，同比下降23.80%；销售费用1442万元，下降11.99%；管理费用6368万元，微降2.35%；财务费用3622万元，下降8.09%。然而研发费用惨遭腰斩，仅1070万元，同比狂泄51.55%。
资产质量与流动性风险不容忽视。报告期末，公司应收账款高达14.65亿元，占总资产的48.99%，几乎占据半壁江山。经营活动现金流量净额为1174万元，同比下降35.93%；现金及现金等价物净增加额为负2234万元，由正转负，资金链承压明显。
更严峻的是，公司债务负担沉重。短期借款1.38亿元，一年内到期的非流动负债1.27亿元，长期借款9.64亿元。公司直言，受PPP项目建设融资需求影响，债务性融资总额较高，资金压力突出，存在一定的流动性风险，可能对公司正常经营运转造成不利影响。
政策风险方面，自2026年1月1日起，公司主营商品混凝土业务停止适用原3%简易计税办法，改按13%增值税税率执行，税务成本大幅攀升。与此同时，行业同质化竞争加剧，国企央企跨界入局环卫赛道，公司市政环卫板块市场份额逐年萎缩。
大股东风险同样悬顶。公司实际控制人及其一致行动人股份质押率较高，存在多笔质押逾期及司法冻结情形，已发生股票被司法拍卖及违约处置。若高比例质押不能妥善解决，将继续面临平仓或司法拍卖风险，对股价及控制权稳定性造成较大负面影响。
诉讼缠身进一步加剧经营压力。上半年混凝土板块新增诉讼案件84起，涉案金额1.38亿元，截至报告期末未回款金额1.24亿元。公司预计不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
二级市场上，截至8月26日收盘，海南瑞泽上涨0.92%报3.28元/股，总市值约37.64亿元，今年以来公司股价累计下跌近四成。