豪迈科技汇损拖累短期业绩 全球化扩产打开长期空间

　　数据显示，豪迈科技2026年上半年营收60.16亿元，同比增长14.27%；归母净利润11.34亿元，同比下降5.28%。其中二季度单季净利润6.18亿元，同比下滑8.69%，主要受汇兑损失及扩产初期人工成本上升影响。

　　近期机构研报指出，公司毛利率和净利率阶段性承压，上半年毛利率32.39%，同比下降2.1个百分点；净利率18.85%，下滑3.88个百分点。研报认为，这并非需求恶化，而是主动扩张带来的暂时性投入增加——上半年研发费用同比增22.16%，固定资产支出同比增27.7%，柬埔寨子公司落地及日照高端零部件项目加速推进。

　　研报指出，模具业务收入同比增长20%，仍是基本盘支撑；机床收入虽降24.5%，但主因自用产能挤占，反映内部制造能力提升；零部件增速放缓则与风电行业周期相关，属结构性而非系统性风险。当前估值对应2026年20倍PE，目标价仍有36.8%上行空间，核心逻辑在于全球化平台型布局正从投入期迈向收获期。