来源 :Ofweek维科网2026-09-08
2026年9月7日，天博智能科技（山东）股份有限公司（证券简称：天博智能，证券代码：603448）在上交所主板正式挂牌上市。这家源自山东曲阜、深耕汽车零部件半个多世纪的细分领域龙头，成功登陆资本市场，开启企业发展全新阶段。本次公开发行3000万股新股，发行价格62.65元/股，总市值75.18亿元，募集资金总额约18.80亿元，保荐机构为中信建投证券。
天博智能前身可追溯至1970年设立的曲阜汽车配件厂，历经国企改制、股份制改造，从传统汽配工厂成长为国内汽车热管理核心零部件供应商。公司实控人为吕新民、吕亚玮父子，在汽车温控、传感、声学部件领域持续深耕，构建起温控类、传感类、电声类、开关类四大产品体系，核心产品包含调温器、智能水阀、温度压力传感器、AVAS低速提示音系统等，产品覆盖燃油车、混动及纯电动车型，能够为主机厂提供配套零部件同步开发与量产交付服务。
依托长期技术积累，天博智能多项产品位居国内行业第一梯队。根据弗若斯特沙利文与中汽协数据，2024年公司调温器收入规模国内第一、全球第三；智能水阀、新能源车AVAS低速提示音系统国内收入排名第二；车用温度传感器位列国内第四。2025年12月，公司车用智能调温器获评国家级制造业单项冠军，同时作为多项国家、行业标准起草单位，建有CNAS认可实验室与博士后工作站，累计拥有专利99项，其中发明专利33项，具备整车厂同步研发能力，产品获得福特Q1、通用BIQS等多项国际汽车行业质量认证。
在客户布局方面，天博智能直销模式占比超95%，2025年国内销量前十车企集团均为公司客户，比亚迪、奇瑞、长城、长安、上汽等头部车企均为长期合作伙伴，稳定的主机厂客户资源构筑起供应链护城河。在汽车电动化转型浪潮下，公司并未局限于汽车赛道，将成熟的热管理技术向外延伸，切入储能、AI数据中心服务器液冷领域，打造第二增长曲线，实现车用温控技术跨行业落地。同时，公司与海外企业合作推进匈牙利生产基地建设，稳步推进全球化布局，拓展海外整车市场配套机会。
财务层面，公司报告期业绩保持增长态势。2023至2025年，公司营业收入分别为12.70亿元、16.93亿元、19.61亿元；归母净利润分别为1.12亿元、3.23亿元、3.51亿元，综合毛利率稳定维持在29%至30%区间。2026年上半年，受整车厂零部件年降、人民币升值带来汇兑损失影响，公司营收微增，但利润出现阶段性下滑。公司同时披露2026年前三季度业绩预告，预计归母净利润同比下滑6.64%至18.26%，业绩波动主要受车市产量、主机降价机制与汇率波动多重因素影响，也是当前汽车零部件行业普遍面临的经营挑战。
本次募集资金将投向四大项目，分别为智能热管理部件及系统制造建设项目、汽车热管理系统及核心元器件生产基地扩产技改项目、研发中心建设项目以及信息化中心升级建设项目，拟投入募集资金合计20.57亿元。
募投项目完成后，公司将扩大智能水阀、车用传感器等高附加值新能源热管理零部件产能，强化研发能力，完善数字化生产体系。公司同时提示，项目投产后将新增折旧摊销，若产能释放不及预期，或将对短期盈利形成一定压力。本次发行设置20%战略配售，上汽金控、奇瑞科技、阳光电源等产业资本，以及社保、养老基金参与认购，产业股东加持，助力上下游协同发展。
汽车电动化带动单车热管理价值量大幅提升，行业正朝着集成化、一体化方向演进，国内本土零部件企业迎来国产替代窗口期。天博智能的优势在于调温器等传统温控产品的龙头地位，但也面临产品线相对较窄、研发投入强度低于头部同行、生产基地集中于国内等短板，同时行业竞争加剧、纯电车型对传统调温器需求带来结构性变化，都是企业长期发展需要应对的挑战。
随着国内汽车供应链自主可控持续推进，细分赛道单项冠军企业有望持续受益。但汽车零部件行业受整车周期、降价压力影响较大，后续需要持续观察天博智能新能源产品放量情况，以及储能、数据中心液冷新业务的产业化落地进度。