来源 :新浪财经2026-08-14
来源：新浪财经-鹰眼工作室
核心财务数据概览
2026年上半年，通达动力（002576）在整体营收面临压力的情况下，展现出强劲的经营韧性与盈利质量。报告期内，公司实现营业收入8.89亿元，归属于上市公司股东的净利润4183万元，扣除非经常性损益后的净利润3969万元，基本每股收益0.25元。尤为亮眼的是，经营活动产生的现金流量净额达到8394万元，同比大幅增长91.76%，显示出公司在成本控制和现金流管理方面的卓越成效。
表：2026年上半年主要财务指标变动情况
主营业务亮点：成品定转子业务逆势高增产品结构持续优化
成品定转子业务同比增长10.98%成新增长引擎
报告期内，公司核心产品结构持续优化，高附加值产品占比显著提升。其中，成品定转子业务表现尤为突出，实现营业收入8665.78万元，较上年同期的7808.16万元同比增长10.98%，显著高于公司整体营收增速，成为驱动公司业绩增长的重要动力。这一增长主要得益于公司在新能源汽车驱动电机领域的技术突破和市场拓展，以及高效电机产品在工业领域的渗透率提升。
表：主要产品营收情况
工业领域毛利率提升1.88个百分点盈利水平稳步改善
尽管整体营收略有下滑，但公司通过优化产品结构和加强成本控制，盈利能力得到有效提升。工业领域毛利率由上年同期的12.66%提升至14.54%，同比增加1.88个百分点。其中，定转子冲片和铁心产品毛利率提升1.12个百分点至14.50%，其他业务毛利率大幅提升6.52个百分点至22.97%，显示出公司在核心业务领域的竞争优势和盈利韧性。
表：主要业务毛利率变动情况
盈利质量：经营现金流大幅改善研发投入持续加码
经营活动现金流净额暴增91.76%现金流状况显著优化
公司上半年经营活动产生的现金流量净额达8393.70万元，较上年同期的4377.21万元大幅增长91.76%，主要得益于销售回款的增加。这一指标的显著改善，反映出公司在应收账款管理和现金流控制方面取得了实质性成效，为公司后续的持续发展提供了坚实的资金保障。
研发投入同比增长7.02%技术壁垒持续巩固
报告期内，公司继续加大研发投入，研发费用达2949.45万元，较上年同期的2756.06万元同比增长7.02%。公司在电机定转子冲片和铁芯生产的冲压、叠装、铸铝、绕嵌线等技术环节保持行业领先地位，新能源汽车电机冲片铁芯产品已实现100%自动化，并获得第八批南通市示范智能车间称号。2025年，公司编制的两项国家标准已公示待发布，两项团体标准已公布实施，技术研发成果丰硕。
产能与市场：子公司贡献突出行业龙头地位稳固
两大核心子公司净利润均超2000万元协同效应显著
公司子公司南通通达矽钢冲压科技有限公司和天津滨海通达动力科技有限公司表现优异，报告期内分别实现净利润2142.22万元和2108.13万元，合计贡献净利润4250.35万元，超过公司整体净利润水平，显示出公司在产能布局和子公司管理方面的卓越能力。
表：主要子公司经营情况（万元）
行业地位领先市场份额持续提升
作为电机铁芯冲压细分领域的龙头企业，公司年冲制矽钢片能力达20万吨以上，其中新能源汽车铁芯冲制能力达到120万台/年。公司客户涵盖ABB、维斯塔斯、GE、三一电机、德国伦茨等全球知名企业，并先后获得三十年战略合作奖、质量稳定奖、最佳成长奖等荣誉，市场地位稳固，为后续发展奠定了坚实基础。
行业前景：政策驱动与需求升级成长空间广阔
在国家制造业转型升级和绿色经济的大背景下，电机行业迎来新的发展机遇。"十五五"规划强调高质量发展与制造强国、"双碳"目标深化、新质生产力培育及产业链安全与韧性，为电机行业带来多重政策利好。公司所处的高效节能电机、新能源汽车驱动电机、风力发电机等细分领域需求持续旺盛，市场前景广阔。
公司作为国家级专精特新"小巨人"企业、国家级制造业单项冠军示范企业，将充分受益于行业增长红利，通过持续的技术创新和市场拓展，进一步巩固行业领先地位。
点评：短期承压不改长期价值布局高景气赛道值得期待
通达动力2026年半年报呈现出"营收微降、利润稳增、现金流大幅改善"的良好态势。尽管受宏观经济及行业周期性波动影响，公司整体营收略有下滑，但通过产品结构优化和成本控制，核心业务盈利能力稳步提升，尤其是成品定转子业务的逆势高增，彰显出公司在新能源汽车等新兴领域的竞争优势。
经营现金流的大幅改善，为公司后续的研发投入和产能扩张提供了有力支撑。公司持续加码研发，在技术创新和标准制定方面的成果，将进一步巩固其行业龙头地位。随着新能源汽车、高效节能电机等下游市场的持续增长，公司有望迎来业绩的新一轮增长周期。
总体来看，通达动力在行业调整期展现出强劲的经营韧性和盈利质量，长期投资价值凸显，建议投资者关注其在新能源汽车驱动电机领域的拓展进展及高效电机产品的市场渗透情况。
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