来源 :读创2026-07-01
7月1日，涪陵榨菜（证券代码：002507）发布公告，拟使用不超过人民币40亿元的闲置自有资金购买低风险理财产品。此举旨在提高公司资金使用效率，增加投资收益。然而，在公告发布的同时，公司正面临业绩增长乏力与股价持续下跌的双重压力。
股价表现：五年半跌超七成
7月1日，涪陵榨菜股价收涨2.59%，至11.08元/股，总市值127.85亿元。今年以来，公司股价累计下跌11.29%。其中，6月29日盘中最低触及10.61元/股，创出2018年以来股价新低。市场数据显示，涪陵榨菜最近五年半股价表现疲软，目前股价距2020年高点累计跌幅约七成。
深圳市场的88克、66克装乌江榨菜。周良成/摄
此次40亿元理财额度的公布，引发市场关注。有投资者质疑，公司现金超40亿元，占市值超30%，如此大体量的现金只能购买收益微薄的低风险理财产品，严重拖累ROE（净资产收益率）。
理财公告：40亿元额度滚动使用
根据涪陵榨菜公告，公司6月30日召开第五届董事会第三十七次会议，审议通过了相关议案。本次投资额度授权期限为自董事会审议通过之日起十二个月，资金可在额度内滚动使用。
此次理财投资种类限定为低风险理财产品，包括银行同业存款、同业拆借、票据贴现、债券回购以及金融债、国债、高信用等级的公司债、中期票据等，单笔理财产品最长期限不超过十二个月。公司强调，投资品种不涉及深圳证券交易所规定的风险投资，不含证券回购、股票等二级市场投资品种。“尽管上述该等理财产品属于低风险投资品种，但金融市场受宏观经济的影响较大，不排除该项投资受到市场波动的影响。”
公司强调，本次投资资金来源为暂时闲置自有资金，不影响公司正常生产经营活动，不使用募集资金、银行信贷资金进行投资。“受政策风险、市场风险、流动性风险等变化的影响，公司使用闲置自有资金购买低风险理财产品，其投资收益具有不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。”
业绩承压：增收难增利困境延续
涪陵榨菜2025年报数据显示，公司2025年营业收入为24.32亿元，同比增长1.88%；归母净利润为7.68亿元，同比下降3.92%，出现“增收不增利”的情况。
回溯历史数据，涪陵榨菜业绩拐点自2022年起显现。当年公司归母净利润创下8.99亿元的历史峰值后，2023年回落至8.27亿元，同比下滑8.04%；2024年进一步降至7.99亿元，同比下滑3.29%；2025年净利润同比下滑3.92%。
2026年一季度，公司实现营业收入7.54亿元，同比增长5.70%。实现归属于上市公司股东的净利润2.72亿元，同比微增0.07%。
涪陵榨菜的困境首先体现在核心产品——榨菜的销量上。数据显示，公司榨菜销量自2021年达到13.48万吨的峰值后便持续下滑，至2024年已降至11.14万吨。据了解，为保住市场份额，涪陵榨菜在过去几年曾多次尝试提价。2008年至2022年间，公司累计提价超过13次，总涨幅超过6倍，从曾经的5毛钱涨价至3元左右。涪陵榨菜曾试图通过高端化拉升价格带，一度推出5元、10元甚至海外售价超50元的高端产品，被消费者戏称为“榨菜刺客”。
7月1日，记者走访了深圳市南山区多家超市、便利店，发现涪陵榨菜旗下的乌江榨菜，有七八种不同口味，最便宜的88克装零售价为3元。由于榨菜竞争门槛低，深圳市场上，其竞争对手非常多，许多连锁超市还会主推自有品牌的榨菜，而且面临激烈的价格竞争。
深圳某连锁超市自有品牌的榨菜量贩装。周良成/摄
业内人士指出，涪陵榨菜持续提价直接导致2022-2024年榨菜销量连续三年下滑。“频繁涨价策略的边际效应正在递减，甚至引发了消费者吐槽，部分价格敏感型用户流失。”直到2025年停止调价，公司不得不重新“弯腰”发力2元价格带的60克产品，在2025年底，其60克与70克产品合计已占公司营收的50%。这才止住销量跌势，在2025年实现1500吨的微弱增量。
6月29日，涪陵榨菜在接受调研者提问时表示，目前公司榨菜产品规格包含22g、30g、60g、70g、88g、120g等，价格带布局涵盖1元-5元产品，价格带较为完善，暂无调整产品价格计划。公司表示，正加速从“榨菜龙头”向“佐餐开味菜领域领导者”转型，围绕“稳榨菜，推新品，优布局，抢赛道，提效能”核心战略，多维度取得突破。