来源 :新浪财经2026-08-20
来源：新浪财经-鹰眼工作室
轨交业务放量营收结构优化
报告期内新筑股份核心业务板块呈现结构性分化态势，轨道交通业务成为当期营收增长的核心引擎，同比增速高达75.29%，展现出传统优势业务的强劲复苏动能。光伏发电板块保持稳定营收底盘，桥梁功能部件业务虽阶段性承压，但整体公司半年度总营收实现正增长，基本面改善信号明确。
费用管控落地财务成本大幅压降
公司持续推进债务结构优化与全链条费用管控，期间费用全线呈现同比收缩态势，其中财务费用同比大降24.10%，直接减少利息支出超3400万元，大幅对冲了阶段性经营压力，为后续主业转型轻装上阵筑牢了成本端优势。管理、销售费用也同步实现不同程度压降，整体运营效率稳步提升。
盈利质量修复扣非减亏近千万
报告期内公司扣非归母净利润同比减亏9.58%，当期减亏规模达1080.33万元，核心主业自我造血能力稳步回升，非经常性损益对业绩的扰动进一步收窄，盈利端的实质性改善已经显现，为后续资产置换后的业绩反转打下坚实基础。
清洁能源布局提速在手项目储备充足
子公司晟天新能源作为四川本土光伏龙头，截至2026年6月底总装机规模达1757.32MW，其中运营电站1270.57MW，在建电站486.74MW，西南区域运营电站规模达1446.07MW，区域龙头优势稳固。报告期内多个重点项目推进顺利，乡城正斗40万千瓦“1+N”光伏项目持续投入，小金县地面分布式光伏试点项目顺利并网，西藏多龙铜矿“源网荷储”项目成功中标，矿电协同业务正式落地。后续公司将依托蜀道集团超1.2万公里高速公路、7000公里铁路的海量场景资源，快速布局分布式光伏、储能、虚拟电厂等综合能源服务业务，增量空间极为广阔。
重组推进至关键阶段成长路径清晰
目前公司重大资产重组已获得四川省国资委批复，进入深交所审核阶段，拟置出轨道交通、桥梁功能部件相关资产，同时向蜀道集团发行股份购买蜀道清洁能源集团60%股权。交易完成后公司将彻底聚焦清洁能源赛道，资产质量与持续盈利能力将得到根本性改善，叠加“十五五”西南水风光综合基地的政策红利，长期成长空间已全面打开。
整体来看，新筑股份当前阶段的基本面改善已经明确，费用端管控成效释放、传统业务结构性复苏，同时清洁能源核心盘持续扩容，叠加资产重组的催化，后续随着资产置换落地，公司将彻底转型为西南区域清洁能源核心平台，业绩反转与长期增长的确定性极高，当前阶段布局价值凸显。
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