久立特材业绩承压但高端转型提速 核电航空打开新空间

　　数据显示，久立特材2026年上半年营收38.84亿元，同比下降36.38%；归母净利润3.93亿元，同比下滑52.55%，扣非净利润仅1.57亿元，同比大降80.02%。Q2单季甚至出现0.02亿元亏损，主因中东地缘冲突拖累境外项目交付，叠加油气行业低景气与高基数效应。

　　近期机构研报指出，短期压力虽大，但公司高附加值产品收入达7.79亿元，占总营收超20%，核电级管材已覆盖1/2/3级资质，合金子公司正加速切入航空、半导体等战略领域。研报认为，当前估值回调已充分反映短期扰动，而收并购战略明确、境外积压订单待释放、核电招标提速等催化正在积累。

　　研报指出，若地缘局势缓和，前期延后项目集中交付将带来显著业绩弹性；中长期看，核电与航空用特种合金放量有望提升整体盈利中枢，支撑24倍PE目标估值。