齐心集团B2B恢复增长 文创IP焕新驱动业绩反弹

　　齐心集团发布2026年中报，上半年营收48.12亿元同比增长0.81%，归母净利润0.77亿元，二季度营收增速由一季度的负增长转为正增长6.3%。公司还首次实施中期分红，每10股派0.70元，分红比例达66%。经营活动现金流净额1.67亿元，显示回款情况良好。

　　一份研报观点认为，齐心集团B2B主业恢复正增长，基本盘明显改善。数据显示，上半年B2B办公物资收入47.87亿元，同比增长1.11%，毛利率保持稳定。公司已服务超六成央企，聚焦能源、金融、政府等头部客户资源，集采规模效应持续显现。一季度订单短暂流失的影响在二季度基本消退。

　　研报指出，自有品牌正通过IP赋能和文创焕新抓住消费升级机遇。Compera新品带来舒适书写体验，与吾皇猫、B''DUCK小黄鸭等IP联名的国潮文创产品深受市场欢迎，有望同时拓展企业和个人客户。研报认为，公司持续深耕优质客户内部份额，并推进全球化布局，从欧美亚马逊向东南亚市场延伸，B端向C端延伸，将培育新的增长动能。

　　研报预计2026-2028年归母净利润有望达到1.51亿、2亿和2.38亿元。这些业务恢复与品牌创新举措，正成为公司业绩反弹的核心动力。