东方雨虹零售与海外双轮驱动 营收韧性凸显盈利拐点

　　数据显示，东方雨虹2026年前三季度营收227.55亿元，同比增长10.46%；归母净利润6.58亿元，同比下降18.79%。零售渠道营收93.92亿元，同比增超25%，占比升至41.27%；海外业务营收26.8亿元，同比翻倍。毛利率达25.77%，同比提升0.58个百分点。

　　近期机构研报指出，利润下滑主因减值损失同比多增4.18亿元，属阶段性财务处理，并非经营恶化。研报认为，高毛利零售占比持续提升正优化盈利结构，叠加海外自营+并购双路径放量，已形成第二增长曲线。研报指出，现金流改善明显，经营性现金流4.91亿元，同比增0.75亿元，反映回款能力增强。

　　研报预测2026—2028年净利润将大幅回升，2027年净利同比增135.2%，动态PE降至12.3倍，估值修复空间显著。零售下沉县域、海外加速扩张，正从地产依赖转向多元化抗周期模式。