来源 :读创2026-08-25
8月25日，大洋电机披露2026年半年报。上半年公司营业收入小幅下滑，归属于上市公司股东净利润大幅下滑逾三成；其中第二季度盈利情况显著弱化。在盈利承压的背景下，继上月推出回购方案后，大洋电机本次向股东抛出现金分红方案。
来源为大洋电机2026年半年报
根据半年报，大洋电机上半年实现营业收入61.8亿元，同比小幅下降0.98%；实现归母净利润4.18亿元，同比下滑30.51%；扣除非经常性损益后净利润为3.85亿元，同比下降24.01%。结合半年报与一季报，公司今年第一季度的归母净利润同比实现5.11%的增长，这也意味着第二季度显著拖累上半年盈利——公司第二季度单季约实现营收31.41亿元，同比增长2.01%；归母净利润约1.19亿元，扣非净利润约8955.29万元，分别同比减少62.45%与60.38%。
财报显示，公司上半年财务费用同比激增137.5%，主要由汇兑损失增加所致，这是导致报告期利润骤降的重要因素之一。企业自身“造血”能力变弱，上半年经营活动产生的现金流量净额为6.7亿元，同比下滑30.99%；公司解释称系上半年销售商品收到的现金减少，以及采购支付的现金增加影响所致。
公司两大事业板块经营情况分化。建筑及家居电器电机业务是大洋电机的核心业务之一，上半年实现营收33.68亿元，占公司同期营收的54.5%，同比下滑11.52%。公司表示，国内家电市场存量竞争加剧，叠加地产后周期带来的需求疲软、原材料价格扰动，因此板块收入出现明显收缩。尽管公司通过产线自动化升级、内部精益管控等措施，推动该板块毛利率同比小幅提升，但收入规模的下滑仍对整体业绩造成拖累。
车辆事业集团业务呈现增长韧性。其下属两大业务板块中，新能源汽车动力总成系统上半年营收9.76亿元，同比增长34.56%；车辆旋转电器业务营收17.86亿元，同比增长7.74%。不过，营收增长并未传导至盈利端——上半年公司汽车零部件板块整体毛利率为14.64%，同比下滑3.67个百分点；其中，新能源车辆动力总成系统毛利率同比下降4.28%，起动机及发电机业务毛利率同比下降3.41%。
在盈利、现金流双双承压的背景下，大洋电机抛出现金分红预案，拟每10股派发现金红利0.89元（含税），不送红股、不实施资本公积金转增股本。按当前股本测算，本次预案涉及的分红总额约为2.19亿元。公司表示账面现金流足以支撑本次分红，不会对日常经营造成扰动；此事还需提交2026年第二次临时股东会审议。而就在上月，公司通过股份回购方案，回购资金规模1.2亿元~1.6亿元，回购价格上限为11.5元/股，回购股份用于员工持股计划或股权激励，该回购正处在实施周期。
展望未来，公司表示，随着空调市场去库存步入尾声、需求修复迹象渐显，叠加公司新能源汽车动力总成系统及其关键零部件海外业务陆续放量及全球产能协同优势的释放，整体经营表现有望实现逐步改善。
国金证券分析师姚遥指出，半年报反映出大洋电机盈利短期承压，新业务稳步推进。公司汽车业务接力增长，盈利能力受原材料涨价影响承压；传统家电业务短期承压，持续推进数据中心、商用空调等应用；新兴业务布局稳步推进，远期成长奠定坚实基础。公司暖通电机、传统燃油车起发电机市场份额领先，新能源车定点项目量产加速，机器人和氢能业务布局打开成长空间，预计公司2026年~2028年将实现归母净利润10.3亿元、12.5亿元、14.8亿元，同比减少5%、增加21%、增加18%。