来源 :读创2026-08-26
江特电机8月26日发布的2026年半年报显示，上半年公司营业收入小幅下滑，归属于上市公司股东的亏损显著扩大逾八成，扣非净利润减亏。公司双主业承压，上半年锂盐业务成本倒挂、电机业务增收不增利。
来源为江特电机2026年半年报
根据半年报，江特电机上半年实现营业收入9.57亿元，同比小幅下滑1.87%；归母净利润亏损2.13亿元，与2025年同期1.14亿元的亏损相比，同比扩大86.55%。不过，剔除非经常性损益后，公司扣非净利润亏损9912.89万元，较上年同期1.61亿元的亏损减亏38.54%。公司解释称主要系锂矿石原材料为外购，且外购锂矿石采购价格与锂盐市场价格高度联动，导致公司锂盐业务经营增亏。
公司通过买卖碳酸锂期货合约应对价格波动风险，但报告期未启用套期会计核算，而是采用了《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》进行会计处理，导致期货合约产生约1.37亿元的公允价值变动及处置损失，全部计入当期非经常性损益，直接推高了账面亏损。
具体业务方面，公司下属的电机、锂盐两大板块合计贡献九成以上营收。其中，电机板块上半年实现营收4.84亿元，占总营收比重50.62%；板块毛利率15.44%，同比下滑7.77个百分点，整体盈利空间被压缩。作为电机业务增长亮点，伺服电机实现营业收入1.17亿元，同比增长28.14%，对应营业成本同比增长44.70%，成本增速显著跑赢收入增速，产品毛利率由上年20.47%回落至10.19%。公司表示，电机业务面临产品同质化竞争压力，传统中低端电机市场参与者众多、价格竞争激烈。
锂盐业务上半年实现营收4.33亿元，占总营收45.23%，板块毛利率为-3.71%，维持成本倒挂状态，仅较去年同期改善12.56个百分点。虽然江特电机核心锂矿茜坑已经取得采矿许可证，但截至半年报节点尚未投产，锂云母生产原料全部依靠外部采购。2026年上半年碳酸锂行情宽幅震荡，外购矿价跟随现货剧烈波动，叠加产能利用率不足，公司陷入高价采购原料、低价售卖锂盐产品的困境。公司现有碳酸锂设计产能难以释放成本优势。对此，公司提出，随着新能源汽车渗透率持续提升与储能产业爆发式增长，叠加公司自有矿山投产后的碳酸锂成本优势，将共同推动公司锂业务盈利能力持续改善。
财报还显示，上半年江特电机的有息债务规模出现明显攀升：截至今年年中，短期借款为10.12亿元，较年初增长18.33%；长期借款为4.27亿元，较年初大增87.28%。公司账面货币资金7.51亿元，较年初增长16.01%；其中受限货币资金合计2.59亿元，涵盖银行承兑汇票保证金、期货保证金、矿山生态修复基金以及司法冻结资金。
就在8月24日，江特电机还披露了与华芯（嘉兴）智能装备有限公司签署增资意向协议，计划将天津华兴、杭州中福德汇股权装入子公司杭州米格；重组完成之后，以部分杭州米格股权作价向华芯智能装备增资。交易完成后，华芯智能装备将持有杭州米格51%-60%股权，杭州米格及其下属主体将不再纳入上市公司合并报表范围。公司将本次资本运作定位为优化产业布局，意图借此切入泛半导体智能装备赛道，布局晶圆自动化搬运等国产化设备业务。