来源 :中财网2026-07-10
数据显示，2025年末宁波银行活期存款占比升至34%，同比提升4个百分点；中收同比增速超过30%，其中永赢基金营收、净利润分别增长74%和136%。前瞻指标改善，26Q1不良净生成率和核销转出率回落至近年最低水平。研报预计2026年营收增速12.6%，归母净利润增速11.3%，2027年继续保持双位数增长，当前对应2026年PB仅0.83倍。
一份研报观点认为，在经济企稳和出口驱动环境下，宁波银行作为顺周期高弹性银行龙头，业绩与估值修复有望形成共振。研报指出，公司优质客群在下行周期风险已充分暴露，上行周期可凭借信贷久期短、定价能力强实现量价齐升，为业绩提供坚实基础。
研报认为，多元化利润中心布局进一步放大弹性。活期存款加速活化直接提升息差，中收与子公司业绩在上行周期弹性显著。尤为重要的是，财富管理第二增长曲线已进入兑现期，“1+N”投研体系驱动永赢基金规模扩张和权益类产品占比提升，预计2026年中收同比增速将超过40%。研报解释称，一旦客户粘性持续增强，中收业务天然具备弱周期属性，长期增长中枢有望上移，成为推动估值重估的核心动力。周期复苏带来短期业绩弹性，综合化布局奠定中长期估值基础，双轮驱动下公司投资价值值得关注。