8月18日，截至11:11，全市场“含猪量”更高更纯的养殖ETF汇添富（159172）涨1.33%，盘中再获100万份净申购，算上今日已连续四日获资金净申购，总计吸金近500万元！
有连云
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8月18日，A股三大指数集体低开，粮食、养殖逆市飘红。截至11:11，全市场“含猪量”更高更纯的
养殖ETF汇添富（159172）涨1.33%，盘中再获100万份净申购，算上今日已连续四日获资金净申购，总计吸金近500万元！
截至11:07，
养殖ETF汇添富（159172）
标的指数前十大成份股几乎
全线飘红
。
天邦食品
、
蔚蓝生物
涨停，一鸣食品在昨日涨停录得15日10板后，今日盘中又涨超6%，盘中价创历史新高，
大北农
涨超7%，
温氏股份、正邦科技、新希望
涨超2%；
牧原股份、圣农发展
涨超1%。
【养殖ETF汇添富（159172）标的指数前十大成分股】
注：标的指数权重股仅做展示，不作为个股推介。
全球粮食供给承压。
摩根大通日前警告称，
下一轮全球粮食危机可能正在酝酿之中，或于明年爆发
。
霍尔木兹海峡航运中断，以及潜在的历史级超强厄尔尼诺现象的出现
，可能会削弱农作物产量、制约农业生产，并使食品通胀在2027年上半年持续居高不下。
2026年8月15日，《生态环境法典》正式落地施行。年出栏5000头及以上需编制环评报告书，未取得排污许可证的不得排放污染物。长城证券指出，法典
有望提高行业进入门槛、加速淘汰落后产能
。
涌益咨询数据显示，8月17日，国内生猪市场继续强势上涨，最新均价已达10.86元/kg，
周环比上涨4.22%
，多地猪价更是突破11元/kg关口。截至8月14日，
标肥价差为-1.1元/公斤
，
较月初微幅走扩0.1元/公斤
，
但同比走扩幅度高达0.6元/公斤
。
数据来源：中国养猪网
上周，国内生猪市场呈现偏强上行态势，周度均价攀升至10.72元/公斤，较前周环比上涨0.32元/公斤，市场情绪明显回暖。
此轮涨势背后的核心驱动力何在？猪价反弹又是否会对产能去化进程形成干扰？接下来让我们逐一解读。
【供给阶段性收紧，短期反弹并非猪价反转】
本周猪价格呈偏强上涨走势，上涨主要受立秋后
终端消费回暖
，以及
标肥价差扩大引发养殖端压栏惜售情绪
，
短期供给阶段性收紧
。
值得注意的是短期猪价反转并非长期去化的标志
。当前压栏及惜售的生猪
将转化为后期供给压力
，叠加
冻品库容率明显高于近几年同期
，若价格继续反弹，冻品出库可能压制上行空间。
天风证券指出，尽管本周猪价回升，但
养殖头均亏损仍约165元
；仔猪市场则未能跟涨，补栏进入淡季后，
仔猪亏损扩大至约116元/头
，已接近本轮周期最大亏损130元/头的水平。历年9-10月为仔猪价格低点，亏损往往最大，后续不排除进一步加剧的可能。
（来源：天风证券20260816《农林牧渔行业2026年第33周周报：重视畜禽养殖边际变化》）
【资金压力犹存，叠加环保法规共振，产能持续出清不改】
养殖企业财务硬约束正在逼近
。从猪价波动和盈亏周期看，行业自2025年4季度
再次滑入亏损区间并持续至今
。2025年4季度，除个别成本管理出色的头部企业略有盈利外，
其余大部分企业均出现亏损
；2026年上半年，成本控制出色的头部企业也难敌猪价低迷，
出现亏损
。
在资金压力持续紧张背景下，养殖主体通过提升仔猪占比回笼资金，据天风证券统计，
上市公司 7 月销售简报中有 5 家企业仔猪销售占比超过 40%
，且部分企业今年仔猪占比同比明显提升，这或反映出其在资金压力下，于 7 月中上旬仔猪价格阶段性反弹时，
通过加大仔猪出栏来回笼资金
。
随着
下半年补栏淡季来临，仔猪亏损或再度扩大
，对于资金本就紧张的养殖主体而言，依靠出售仔猪回笼资金的路径将受阻，这部分群体或被迫通过
淘汰母猪来降低资金占用
。
此外，8 月 15 日《生态环境法典》正式施行，
对于环保资质不健全的中小养殖主体，据猪易网，预计有 20%～30%将面临退出压力
。本轮产能去化的幅度有望进一步持续。
（来源：天风证券20260816《农林牧渔行业2026年第33周周报：重视畜禽养殖边际变化》；山西证券20260812《农业行业2026中期策略：关注生猪产能去化和饲料整合出海》）
【布局“猪周期”，养殖ETF汇添富（159172）“含猪量”更高更纯！】
“猪周期”大机会来了？
关注养殖ETF汇添富（159172），跟踪中证畜牧养殖产业指数，在同标的指数ETF中规模大幅领先，
生猪养殖权重高达43.64%，全市场领先！
注：“生猪养殖”根据申万三级行业划分，权重数据截至2026/07/31。
注：指数申万三级行业分类，权重数据截至2026/07/31
养殖ETF汇添富（159172）标的指数成分股集中度高，囊括各细分领域龙头。
截至2026年7月末，养殖ETF汇添富（159172）标的指数（中证畜牧养殖产业指数（931946））前十大权重股占比合计为69.40%，其中第一、第二大重仓股——牧原股份和温氏股份，合计占比高达近31%，重仓A股优质“生猪龙头”；此外，指数重仓股还包括饲料加工龙头海大集团（占比9.89%）、大北农（2.90%），以及乳制品龙头伊利股份（3.03%）。
注：指数权重股仅做展示，不作为个股推介。
8月18日，截至11:11，全市场“含猪量”更高更纯的养殖ETF汇添富（159172）涨1.33%，盘中再获100万份净申购，算上今日已连续四日获资金净申购，总计吸金近500万元！
8月18日，A股三大指数集体低开，粮食、养殖逆市飘红。截至11:11，全市场“含猪量”更高更纯的
养殖ETF汇添富（159172）涨1.33%，盘中再获100万份净申购，算上今日已连续四日获资金净申购，总计吸金近500万元！
截至11:07，
养殖ETF汇添富（159172）
标的指数前十大成份股几乎
全线飘红
。
天邦食品
、
蔚蓝生物
涨停，一鸣食品在昨日涨停录得15日10板后，今日盘中又涨超6%，盘中价创历史新高，
大北农
涨超7%，
温氏股份、正邦科技、新希望
涨超2%；
牧原股份、圣农发展
涨超1%。
【养殖ETF汇添富（159172）标的指数前十大成分股】
注：标的指数权重股仅做展示，不作为个股推介。
全球粮食供给承压。
摩根大通日前警告称，
下一轮全球粮食危机可能正在酝酿之中，或于明年爆发
。
霍尔木兹海峡航运中断，以及潜在的历史级超强厄尔尼诺现象的出现
，可能会削弱农作物产量、制约农业生产，并使食品通胀在2027年上半年持续居高不下。
2026年8月15日，《生态环境法典》正式落地施行。年出栏5000头及以上需编制环评报告书，未取得排污许可证的不得排放污染物。长城证券指出，法典
有望提高行业进入门槛、加速淘汰落后产能
。
涌益咨询数据显示，8月17日，国内生猪市场继续强势上涨，最新均价已达10.86元/kg，
周环比上涨4.22%
，多地猪价更是突破11元/kg关口。截至8月14日，
标肥价差为-1.1元/公斤
，
较月初微幅走扩0.1元/公斤
，
但同比走扩幅度高达0.6元/公斤
。
数据来源：中国养猪网
上周，国内生猪市场呈现偏强上行态势，周度均价攀升至10.72元/公斤，较前周环比上涨0.32元/公斤，市场情绪明显回暖。
此轮涨势背后的核心驱动力何在？猪价反弹又是否会对产能去化进程形成干扰？接下来让我们逐一解读。
【供给阶段性收紧，短期反弹并非猪价反转】
本周猪价格呈偏强上涨走势，上涨主要受立秋后
终端消费回暖
，以及
标肥价差扩大引发养殖端压栏惜售情绪
，
短期供给阶段性收紧
。
值得注意的是短期猪价反转并非长期去化的标志
。当前压栏及惜售的生猪
将转化为后期供给压力
，叠加
冻品库容率明显高于近几年同期
，若价格继续反弹，冻品出库可能压制上行空间。
天风证券指出，尽管本周猪价回升，但
养殖头均亏损仍约165元
；仔猪市场则未能跟涨，补栏进入淡季后，
仔猪亏损扩大至约116元/头
，已接近本轮周期最大亏损130元/头的水平。历年9-10月为仔猪价格低点，亏损往往最大，后续不排除进一步加剧的可能。
（来源：天风证券20260816《农林牧渔行业2026年第33周周报：重视畜禽养殖边际变化》）
【资金压力犹存，叠加环保法规共振，产能持续出清不改】
养殖企业财务硬约束正在逼近
。从猪价波动和盈亏周期看，行业自2025年4季度
再次滑入亏损区间并持续至今
。2025年4季度，除个别成本管理出色的头部企业略有盈利外，
其余大部分企业均出现亏损
；2026年上半年，成本控制出色的头部企业也难敌猪价低迷，
出现亏损
。
在资金压力持续紧张背景下，养殖主体通过提升仔猪占比回笼资金，据天风证券统计，
上市公司 7 月销售简报中有 5 家企业仔猪销售占比超过 40%
，且部分企业今年仔猪占比同比明显提升，这或反映出其在资金压力下，于 7 月中上旬仔猪价格阶段性反弹时，
通过加大仔猪出栏来回笼资金
。
随着
下半年补栏淡季来临，仔猪亏损或再度扩大
，对于资金本就紧张的养殖主体而言，依靠出售仔猪回笼资金的路径将受阻，这部分群体或被迫通过
淘汰母猪来降低资金占用
。
此外，8 月 15 日《生态环境法典》正式施行，
对于环保资质不健全的中小养殖主体，据猪易网，预计有 20%～30%将面临退出压力
。本轮产能去化的幅度有望进一步持续。
（来源：天风证券20260816《农林牧渔行业2026年第33周周报：重视畜禽养殖边际变化》；山西证券20260812《农业行业2026中期策略：关注生猪产能去化和饲料整合出海》）
【布局“猪周期”，养殖ETF汇添富（159172）“含猪量”更高更纯！】
“猪周期”大机会来了？
关注养殖ETF汇添富（159172），跟踪中证畜牧养殖产业指数，在同标的指数ETF中规模大幅领先，
生猪养殖权重高达43.64%，全市场领先！
注：“生猪养殖”根据申万三级行业划分，权重数据截至2026/07/31。
注：指数申万三级行业分类，权重数据截至2026/07/31
养殖ETF汇添富（159172）标的指数成分股集中度高，囊括各细分领域龙头。
截至2026年7月末，养殖ETF汇添富（159172）标的指数（中证畜牧养殖产业指数（931946））前十大权重股占比合计为69.40%，其中第一、第二大重仓股——牧原股份和温氏股份，合计占比高达近31%，重仓A股优质“生猪龙头”；此外，指数重仓股还包括饲料加工龙头海大集团（占比9.89%）、大北农（2.90%），以及乳制品龙头伊利股份（3.03%）。
注：指数权重股仅做展示，不作为个股推介。