来源 :同壁财经2026-10-28
10月27日晚间，莱宝高科（002106）披露2026年第三季度报告。报告期内，受下游终端需求走弱、技术替代竞争、汇率波动等多重因素叠加影响，公司前三季度营收、净利润同比均有一定下滑。但与此同时，公司在战略发展项目和优化调整方面的积极进展值得投资者关注和期待。公司着眼于长远可持续发展的微腔电子纸显示器件（MED）项目报告期内迎来产品点亮的关键突破、泰国莱宝投资建设的触控显示产品生产基地项目结合客户的需求快速推进实施；为积极应对车载产品业务的市场竞争环境变化，位于深圳的车载业务板块的生产线优化至重庆莱宝集中生产的调整基本完成。
财报数据显示，2026年1-9月，公司实现营业收入40.94亿元，同比下降12.67%；实现归属于上市公司股东的净利润1.24亿元，同比下滑46.81%。单看第三季度，公司实现营收12.24亿元，同比下降20.65%；归属于上市公司股东的净利润0.28亿元，同比下降43.72%。
营收利润阶段性承压多重外部因素带来经营扰动但经营活动净现金流质量稳步提升
对于业绩变动，莱宝高科表示：受当前全球笔记本电脑终端需求不振，以及CPU、存储器等核心零部件供应短缺和价格上涨，同时叠加嵌入式结构（On Cell/In Cell）触控显示一体化产品对外挂式结构带来的替代竞争日益加大等不利因素影响，客户提货速度减缓，再加上受汽车行业内卷式竞争加剧、车载盖板玻璃等产品价格下降较大的不利影响，公司中大尺寸电容式触摸屏全贴合产品、车载盖板玻璃产品销售数量与收入同比均有一定幅度下降，通过内部积极的降本增效措施，产品销售毛利同比有所下降。。其中2026年第三季度产品收入环比走弱，则和客户2026年上半年因零部件涨价提前备货、第三季度市场需求阶段性降温有关。
汇率波动也对当期利润形成扰动。2026年前三季度，公司财务费用达1.13亿元，同比大幅增加1.07亿元，主要源于本期受美元兑人民币汇率贬值产生较大金额的汇兑损失，而上年同期为汇兑收益（主要为当期MED项目进口设备存入日元保证金，因日元兑人民币汇率升值影响所致）。此外，2026年第三季度，为积极应对车载盖板玻璃、车载触摸屏等车载产品的市场竞争环境变化，致力于公司车载产品业务板块的长远可持续发展和提升市场竞争力，公司将现有位于深圳的车载产品业务的生产线优化调整至重庆莱宝集中生产，并于2026年9月底基本完成调整，由此产生一定金额的员工离职补偿金，进一步挤压当期利润。
资产端方面，截至2026年9月末，公司总资产116.94亿元，归属于上市公司股东的所有者权益56.28亿元，货币资金17.60亿元，资产底盘整体稳健。受MED项目设备采购投入影响，货币资金较年初有所减少；长期借款同比增长，主要为本期莱宝显示MED项目银团贷款增加影响所致，整体资本开支聚焦中长期战略赛道。
虽然营收利润阶段性承压，但经营活动净现金流的质量表现亮眼。2026年1-9月，公司实现经营活动产生的现金流量净额4.43亿元，较上年同期增加2.92亿元，增长193.00%，主要是本期产品订单下降导致支付到期材料款减少较大影响所致。
MED项目实现多款中大尺寸彩色电子纸显示产品点亮海内外产能布局提速未来良好的发展前景和成长空间值得期待
财务报表之外，公司战略发展项目迎来重要突破。控股子公司莱宝显示投资建设的MED项目稳妥推进，核心进口设备已完成到货与安装调试，前段设备进入冷运行及工艺调试阶段。2026年9月29日，MED项目采用8.6代基板、混排设计生产的6.13英寸至23.8英寸七款中大尺寸彩色微电腔显示屏（MED）产品成功点亮，将为MED项目进入产业化生产奠定坚实的基础；政府负责的厂房及配套设施改造工程和政府代建的MED项目新建模组车间及仓库工程施工建设进入竣工收尾阶段，将为MED项目后续顺利量产筑牢硬件基础。
海外产能布局上，全资子公司泰国莱宝触控显示生产基地已完成厂房的建设、初期投产所需生产车间净化装修及生产设备安装调试基本完毕，面向海外车载Tier1客户的产能建设稳步落地。内部产线优化同步推进，公司已于9月底基本完成位于深圳的车载业务板块的生产线优化调整至重庆莱宝集中生产，以期优化车载业务产品的成本结构，提升车载业务板块的市场竞争力。
当前，公司一边持续夯实现有主营业务的基本盘，一边依托战略发展的MED项目和海外生产基地积极打造第二成长曲线。随着各项在建项目逐步步入工厂和产线认证、、产品验证等流程，公司长远布局和优化调整的海内外产线的产能价值有望持续获得释放，将为公司长远可持续发展和穿越行业周期不断积蓄动能，未来良好的发展前景和成长空间值得期待。