春风动力26年二季度实现收入80亿，同比增长43%，中材科技业绩低于预期

　　出口板块，春风动力26年二季度实现收入80亿，同比增长43%，实现扣非净利润6.3亿，同比增长17%，春风动力二季度收入加速非常明显，利润端因为汇率原因还有点压力。

　　今年上半年，春风动力全地形车实现收入71亿，同比增长51%，大排量摩托车实现收入40亿，同比增长35%，两轮电动车实现收入11.6亿，同比增长33%，公司三条产品线都保持非常强劲的增长。

　　春风动力核心业务是面向欧美市场销售全地形车和大排量摩托车，公司在全地形车市场已经成为全球龙头，欧美地区市占率领先，这种车国内比较少，类似沙滩车，主要露营开着玩。大排量摩托车的市占率还在持续提升，这个领域的主要竞争对手是日本的本田，公司正在不断独立抢占本田的份额。

　　玻纤电子布板块，中材科技26年中报实现收入94亿，同比增长20%，实现净利润7亿，同比增长10%，这个业绩有点低于预期了，公司玻纤和电子布业务利润贡献应该比较大，风电叶片和隔膜不怎么赚钱。

　　电子布板块，国内主要是中国巨石，中材科技，国际复材和宏和科技四个公司，国际复材和宏和科技高端电子布占比更高，中材科技居中，中国巨石还是以普通电子布为主。

　　但是这一轮景气周期，AI电子布挤占普通电子布产能，导致电子布整体涨价都比较猛，普通电子布去年价格只有4元一米，今年涨到10块多，有点类存储的逻辑。中国巨石凭借产能和成本优势，反而是这一轮业绩释放最充分的玻纤电子布龙头。