横店东磁Q3盈利承压但估值低位 汇兑扰动不改长期产能扩张逻辑

　　数据显示，横店东磁2026年前三季度营收182.9亿元，同比增4.2%；归母净利润13.3亿元，同比下降8.2%。单三季度营收59.5亿元，环比降13.3%；净利润3.8亿元，环比下滑31.7%。毛利率降至12.06%，财务费用由上年同期-3.2亿元转为+2.99亿元，主因汇兑损失扩大。

　　近期机构研报指出，利润下滑主因海外结算汇率大幅波动及光伏板块收入同比下滑8.5%，但磁材、锂电、器件等新业务分别增长12.4%、35.9%、86.5%，结构持续优化。研报认为，当前14倍PE处于历史低位，且公司加速布局高效磁材与储能新产线，订单可见度提升。研报指出，经营性现金流短期承压属阶段性结算因素，不影响主业造血能力，维持“买入”评级。