来源 :中财网2026-11-02
紫光国微2026年前三季度营收48.58亿元，微降0.95%；归母净利润10.45亿元，下降17.23%。其中三季度单季利润同比下滑56.63%，但经营性现金流净额达6.92亿元，同比增长142.29%，主要来自特种集成电路回款加快。
近期机构研报指出，业绩短期承压主因航天订单交付节奏阶段性调整，并非需求减弱。研报认为，公司亿门级宇航FPGA、星载DDR等核心产品已批量商用，GaN电源技术攻关顺利，全链条辐照加固能力构筑高壁垒。研报指出，现金流大幅改善印证下游回款质量提升，反映订单真实性和客户黏性增强。
研报认为，随着低轨卫星组网加速和国产替代纵深推进，公司航天芯片正从“技术验证”迈入“规模交付”阶段，新产品产业化进度超预期，中长期增长动能扎实。当前估值对应2026年PE约24倍，处于历史偏低水平，安全边际较厚。