摩根士丹利下调龙源电力AH股目标价 H股降至6港元

　　摩根士丹利9月9日发表研报，下调龙源电力AH股目标价，均维持“与大市同步”评级。

　　该行对龙源电力H股目标价由7.5港元下调20%至6港元，A股目标价由17元下调14%至14.6元。

　　研报指出，龙源电力虽然估值不高，但在缺乏政策利好下，面临风资源恶化及电价压力，风电业务疲弱。

　　摩根士丹利分别下调龙源电力2026年及2027年收入预测15%及11%，盈利预测分别下调45%及32%，以反映多项因素：2026年受厄尔尼诺现象影响风力资源弱于预期，导致风电发电量低于预期；市场交易电量增加令风电上网电价受压；以及陆上风电项目自2025年11月起取消增值税退税。该行预计厄尔尼诺过后风力通常会恢复，因此预测2027至2028年利用小时将温和复苏。

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