来源 :凤凰财经2026-06-24
> 如果在国内钼业上市公司里寻找一个“最纯粹”的玩家，盛龙股份可能是那个唯一的选择。它不像金钼股份那样构建全产业链，也不像洛阳钼业那样横跨铜、钴、金多个金属品种。这家2026年3月才登陆深交所的公司，业务几乎全部钉在钼产业链的最上游——钼精矿和钼铁。而它刚在2026年6月披露的**70.06万吨保有钼金属量**，某种程度上就是在告诉市场：我就是要做钼矿领域的特种兵。 ## 70.06万吨，这个数字的分量在哪？ 2026年6月22日至23日，盛龙股份在深交所互动易平台上回答了投资者的追问，首次亮出了旗下全部矿权的“家底”：截至2025年末，公司合计保有钼金属量70.06万吨，共伴生三氧化钨资源量5.53万吨。 这个数字不是凭空而来，它涵盖公司持有的**5宗矿权**——4宗采矿权和1宗探矿权，用的是国内通用的“保有资源量”口径。 怎么理解这个“家底”在国内同行的位置？对比一看，脉络就清楚了。金钼股份坐拥金堆城钼矿，其参与合作的沙坪沟钼矿资源量为210万吨（含储量110万吨），是体量上的绝对龙头；洛阳钼业依托栾川矿带，2025年钼产量约1.39万吨，但其未单独披露钼金属保有量的汇总数据。 盛龙股份的70.06万吨，虽不及金钼股份的规模，但已经远超多数中小型钼企的单体矿山储量。更关键的是，它手里捏着**国内证载规模最大的单体在产钼矿山**——南泥湖钼矿。 ## 南泥湖钼矿：“造血”的核心引擎 盛龙股份的核心资产，是地处东秦岭钼矿带的龙宇钼业旗下南泥湖钼矿。这是一个特大型露天钼钨共生矿床，**证载年生产规模达1650万吨**，是国内当前这个维度上的最大单体矿山。 支撑这个产能优势的，是这座矿山的天然禀赋。公开信息显示，南泥湖钼矿单独探明储量为11.09万吨，平均品位0.07%。虽然0.07%的品位在行业里不算顶尖，但它的核心优势在于**埋藏浅、剥采比小、易采选**，而且还是露天开采。 这组特征直接决定了它的成本结构——不需要像井下矿那样打深井、建复杂通风系统，挖出来就能选。在钼价上行周期里，这种低成本优势会几乎原封不动地转化为利润弹性。 ## 极致的“上游纯度”意味着什么？ 盛龙股份的商业模式，在A股矿业公司中相对少见。它的产品线非常短：钼精矿和钼铁，客户以大型钢厂和钼产品贸易商为主。公司方面人士明确表示，排产按计划进行，不会因产品价格变动调整产能。 这种策略的底层逻辑是：**把资源端的红利集中放大，而不是向下游铺得很广**。金钼股份走的是全产业链路线，触角延伸到深加工环节；盛龙股份则更像是一个“资源放大器”——它只做最上游的那个环节，把矿山挖出来、选出来，卖出去。 在钼价上涨的周期里，这种纯上游结构往往能释放出更强的业绩弹性，因为成本端相对固定，每一分涨价都会直接反映到利润上。 ## 数据之外，还有一个“可挖”的未来 值得关注的，不止是70.06万吨钼。公司同期披露了5.53万吨的共伴生三氧化钨资源量，并明确表示，根据南泥湖钼矿的开发利用方案，**未来可产出钨精矿**。目前此项尚无产出，但增加了未来的资源变现路径。 另一个容易被忽略的点是“开采初期”四个字。盛龙股份的矿山整体处于开采初期，意味着还远未触及寿命天花板。公司也在公开互动中表示，正持续深化“资源为王”战略，加大自有矿山深部及周边勘查力度，推动现有矿权资源扩容。 **把盛龙股份的商业逻辑压缩成一句话：它不是一家靠规模取胜的全产业链巨头，而是一个把“低成本矿山+高纯度上游”做到极致的资源红利收割机。** 70.06万吨的保底家底，配合1650万吨年产能的南泥湖“印钞机”，只要钼价不崩，它的钱景就看得很清楚。 真正的天花板，不在它自己，而在它选的那条赛道——钼价能不能持续高位运行。