来源 :新浪财经2026-08-11
出品|中访网
审核|李晓燕
8月5日晚间，兰州银行发布一则重磅增持公告，瞬间扭转市场对于该行的悲观情绪。董事长许建平、行长刘敏在内的9位核心董监高集体抛出增持计划，在未来半年内以自有资金完成合计不低于600万元股份增持，本次操作不设置股价上限与下限，高管团队敢于无限制条件增持，成为这家西北头部城商行穿越周期的标志性信心宣言。
单纯从资金体量来看，600万元增持金额对比该行127亿元总市值并不算大额，但这是兰州银行登陆A股上市以来，首次形成董事长、行长、副行长、董秘等全行核心管理层组团增持的局面，区别于过往零散高管小额增持，集体行动的象征价值远大于资金本身。高管团队用个人自有资金锁仓，并且承诺增持完成后半年内不减持，向二级市场清晰传递：管理层认可当前股价底部价值，对银行基本面修复、区域业务深耕具备长期笃定。
回顾兰州银行上市以来的资本市场表现，股价长期承压运行，最新股价仅维持在2.23元附近，相较2022年上市首日7.05元高点，股价累计跌幅接近七成，在A股42家上市银行中股价长期表现处于末尾梯队。估值层面，该行最新市净率仅有0.41倍，净资产股价打四折交易，属于上市城商行里深度破净标的，极低估值一方面反映市场前期对于业绩波动、股东结构、资产质量的担忧，另一方面也造就了极具安全边际的配置窗口，成为高管选择逆势布局的核心诱因。
业绩层面，2025年兰州银行出现上市后首次营收、归母净利润双双小幅回落，全年营收77.95亿元，同比小幅下滑0.75%，归母净利润18.65亿元，同比回落1.22%。拆分盈利结构能够清晰看到，利润小幅波动并非主营业务失速，该行核心利息净收入实现4.28%正向增长，支撑全行基础盘稳定，业绩小幅走弱主要由非利息收入阶段性收缩造成。2023年至2025年，非息业务规模从20.79亿元回落至15.48亿元，但是细分项里，中间业务保持平稳、债券投资收益逆势走高，非息业务下滑更多是银行主动调整理财、同业等轻资本业务，主动压降高波动表外业务，属于经营策略层面的主动取舍，并非创收能力衰退。
进入2026年一季度，经营拐点已经明确显现。一季度营收20.33亿元，同比降幅快速收窄至0.2%，盈利质量大幅改善，扣非归母净利润达到6.27亿元，同比大涨20.45%，该项增速在区域城商行中位居上游。同时全行资产规模站上5400亿元关口，存款、贷款规模同步稳步扩容，净息差、净利差环比小幅抬升，银行通过优化负债成本、倾斜实体信贷投放，实现主业盈利韧性回升，2025年末短暂的业绩承压属于行业利率下行周期下的阶段性调整，2026年一季度经营数据已经验证底部企稳。
资产质量维度，兰州银行呈现“对公不良改善、个贷结构优化”的分化特征。截至2026年一季度，整体不良贷款率降至1.78%，连续两个季度稳步下行，对公板块不良率持续回落至1.72%，对公大客户风险出清基本完成。需要客观正视的是，个人经营性贷款不良率仍处于高位，带动零售端不良有所抬升，同时拨备覆盖率从2024年末201.60%回落至一季度189.60%，虽然依旧显著高于150%监管红线，风险缓冲垫充足，但下行趋势倒逼银行精细化信贷风控。针对潜在资产迁徙风险，兰州银行已经加大关注类贷款前置处置，聚焦个体工商户、涉农小额贷款风控模型迭代，依托本土场景优势把控零售信贷风险。
前期困扰市场的股东治理问题，正在迎来出清窗口期。前十大股东中多家企业存在股权质押、司法冻结情况，第三大股东华邦控股近3亿股股权两次司法拍卖全部流拍，第五大股东盛达集团实控人被证监会立案调查，多家股东股权高比例质押，一度引发市场对于股权稳定性的顾虑。但从银行治理层面，兰州银行在今年7月正式审议《进一步加强主要股东管理的议案》，强化主要股东资质穿透审查、股权变动动态监测。而问题股东股权司法拍卖持续流拍，本质是二级市场股价低于拍卖底价，随着股价企稳，后续股权处置落地后，反而能够引入合规产业资本，清理存量高质押股权，理顺顶层股权架构，长期利好公司治理稳定。
立足区域定位，兰州银行作为甘肃省体量最大的本土城商行，扎根甘肃实体经济、乡村振兴、地方基建、小微民营是核心基本盘。2025年该行向省级重点产业项目新增投放超百亿元，制造业、绿色信贷投放增速超过20%，深度绑定西北区域经济复苏红利。在全国性银行收缩县域网点的大背景下，兰州银行持续下沉县域金融，涉农贷款、普惠小微贷款保持稳定投放，地缘壁垒构筑起难以复刻的业务护城河。
此次高管集体增持，是多重利好的集中信号：一是以管理层信用修复资本市场信心，对冲前期股东负面、股价低迷带来的情绪压力；二是绑定核心管理层与上市公司长期利益，倒逼风控、业务转型落地提速；三是在深度破净估值下，夯实股价底部，稳定市值管理预期。
整体来看，兰州银行当前所有负面因素均为阶段性变量：业绩已经迎来季度级拐点、资产质量稳步磨底、存量问题股东股权加速出清、地方主业根基牢固。9名高管联合增持，不是短期股价炒作，而是内部经营层判断周期底部后的长期布局。随着西北消费与基建回暖、银行零售风控升级、股权结构优化落地，叠加极低的破净估值，兰州银行有望凭借稳健的区域银行业务，完成估值修复与经营质量双重升级。