来源 :中财网2026-08-31
数据显示，千味央厨2026年半年报营收10.47亿元，同比增长18.17%；但Q2归母净利仅0.09亿元，同比下滑34.75%，主因所得税费用激增推高实际税率至44.63%。烘焙甜品类收入达2.70亿元，同比大增31.86%，小食类、调理菜肴类增速均超24%，线上直销收入翻倍增长131.71%。
近期机构研报指出，公司B端基本盘已企稳，五大直营客户贡献3.78亿元，同比增长18.6%；而更关键的是C端线上渠道快速起量，红糖糍粑、虾滑油条等单品形成爆款效应，复购潜力可观。研报认为，当前利润短期承压主要源于会计处理(未确认递延税资产)及低毛利新品结构占比提升，并非经营恶化。
研报指出，新产能爬坡虽暂拖累利润，但烘焙产品线和上海研发中心投入已开始兑现，叠加C端渠道拓展加速，旺季收入弹性与费效改善值得期待。维持增持评级，目标价34.50元。