来源 :阿思达克2026-09-08
大和发表报告，指中国重汽(03808.HK)管理层上日(7日)参与该行非交易路演。该行认为海外需求强劲，并料2026至2028年有望进一步扩大市占，评级由「跑赢大市」上调至「买入」，12个月目标价由29.4港元大幅上调至49.2港元。
管理层指引，2026年行业重卡国内销量约80万至85万辆、海外逾40万辆；公司国内市占目标约19%，海外销量逾20万辆。2027年国内销量料按年持平，海外则有可观增长，公司海外目标按年双位数增长。因7月起强制安装自动紧急制动系统，第二季出现部分需求提前，7月销售偏弱，管理层预期第四季销量按季回升。
电动卡车方面，公司上半年售出约2.5万辆，按年升约140%，首次成为内地市占第一；管理层目标2026年电动卡车达到底线盈亏平衡，2027年出口1,000辆。截至上半年，非洲及东南亚分别占海外销售约47%及约28%，其后为中东、拉美、独联体及澳洲；管理层看好非洲及东南亚基建与矿业需求，并指引拉美按年增长逾70%、澳洲按年增长逾100%。
该行因应强劲海外需求及进一步扩大市占潜力，上调2026至2027年收入预测17%至20%，并将目标市盈率由9.8倍上调至12倍，按2026至2027年平均预测每股盈利得出新目标价。该行2026至2028年每股盈利预测较市场共识高5%。主要下行风险为重卡销量逊预期。(da/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-09-07 16:25。)AASTOCKS新闻