财报解读
营业收入：同比下滑5.22%
2026年上半年，海信家电实现营业收入467.66亿元，较上年同期的493.40亿元同比下滑5.22%。分产品看，暖通空调业务收入223.53亿元，同比下降5.66%；冰洗业务收入173.76亿元，同比增长12.88%；其他主营业务收入65.33亿元，同比下降1.22%。分地区看，境内收入248.78亿元，同比下降1.47%；境外收入213.83亿元，同比增长4.56%。
净利润：同比下滑20.16%
归属于上市公司股东的净利润为16.58亿元，较上年同期的20.77亿元同比下滑20.16%。基本每股收益1.21元/股，同比下降20.39%；稀释每股收益1.21元/股，同比下降20.39%。加权平均净资产收益率9.05%，同比下降3.5个百分点。
扣非净利润：同比下滑26.69%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为13.32亿元，较上年同期的18.18亿元同比下滑26.69%。非经常性损益主要来自非流动性资产处置损益3880.66万元、计入当期损益的政府补助4481.39万元、金融资产公允价值变动损益1.40亿元、委托他人投资或管理资产的损益1.90亿元等，合计3.26亿元。
应收账款：同比增长24.59%
期末应收账款余额116.98亿元，较期初的93.89亿元同比增长24.59%。应收账款占总资产比例由期初的13.42%上升至14.98%。按账龄分析，3个月以内应收账款109.78亿元，占比91.44%；3个月至1年应收账款50.32亿元，占比4.23%；1年以上应收账款49.75亿元，占比4.33%。
应收票据：同比下降6.35%
期末应收票据余额1.25亿元，较期初的1.34亿元同比下降6.35%。其中，银行承兑汇票0.39亿元，商业承兑汇票0.87亿元。
存货：同比增长4.87%
期末存货余额71.96亿元，较期初的68.62亿元同比增长4.87%。存货占总资产比例由期初的9.81%下降至9.21%。存货主要包括原材料13.46亿元、在产品5.22亿元、库存商品54.76亿元，存货跌价准备1.48亿元。
销售费用：同比下降11.73%
销售费用42.98亿元，较上年同期的48.69亿元同比下降11.73%。销售费用率9.19%，较上年同期的9.87%下降0.68个百分点。
管理费用：同比下降8.24%
管理费用11.31亿元，较上年同期的12.33亿元同比下降8.24%。管理费用率2.42%，较上年同期的2.50%下降0.08个百分点。
财务费用：同比增长256.62%
财务费用1.48亿元，较上年同期的0.42亿元同比增长256.62%。主要系汇兑损益波动所致。其中，利息费用0.93亿元，利息收入0.18亿元，汇兑损失0.67亿元。
研发费用：同比下降8.25%
研发费用15.37亿元，较上年同期的16.75亿元同比下降8.25%。研发费用率3.29%，较上年同期的3.40%下降0.11个百分点。
经营活动产生的现金流量净额：同比下降39.21%
经营活动产生的现金流量净额32.35亿元，较上年同期的53.22亿元同比下降39.21%。主要系销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。
投资活动产生的现金流量净额：-8.93亿元
投资活动产生的现金流量净额-8.93亿元，上年同期为-36.21亿元。主要系理财产品净流出减少所致。
筹资活动产生的现金流量净额：-5.97亿元
筹资活动产生的现金流量净额-5.97亿元，上年同期为-6.68亿元。主要系票据保证金变动及境外子公司偿还借款变动所致。
风险提示
业绩下滑风险：公司营业收入、净利润、扣非净利润等核心业绩指标均出现不同程度下滑，反映公司经营面临一定压力。
现金流风险：经营活动产生的现金流量净额大幅下降39.21%，可能对公司的资金周转和偿债能力产生不利影响。
应收账款风险：应收账款同比增长24.59%，增速远高于营业收入增速，且占总资产比例有所上升，需关注应收账款的回收情况及坏账风险。
财务费用风险：财务费用同比大幅增长256.62%，主要受汇兑损益波动影响，公司面临一定的汇率风险。
行业竞争风险：家电行业竞争激烈，市场需求波动可能对公司的经营业绩产生持续影响。
投资者应密切关注公司业绩变化趋势及相关风险因素，谨慎做出投资决策。