来源 :新浪财经2026-11-09
（来源：电路板智造）
11月6日，超声电子（000823）在投资者互动平台就HDI印制板业务进展作出回应。公司表示，目前印制板、覆铜板等各业务公司订单情况良好，产能利用率处于较好水平，将根据市场需求变化合理安排生产；“高性能HDI印制板扩产升级技术改造项目”正按计划推进，机电安装及配套工程建设已基本完成，生产设备已基本到位并正在进行安装调试。
上述高性能HDI扩产项目由超声电子控股子公司汕头超声印制板（三厂）有限公司实施，总投资额预计10.08亿元（不含税），资金来源为银行贷款7.2亿元、其余由自有资金投入。项目通过对现有厂房预留场地进行改造优化，购置先进生产及检测设备，对高性能HDI印制板生产线实施扩产升级，建成后将新增年产24万平方米高性能HDI板的生产能力。
按照规划，项目预计2026年12月达到设计产能的50%，即月产1万平方米；2027年6月实现设计产能的100%，即月产2万平方米。达产年（第三年）预计新增年销售收入80,778万元，新增利润总额11,226万元。以超声电子2025年前三季度46.74亿元的营收体量衡量，该项目达产后对应的收入增量约相当于公司当前营收规模的17%。
产能扩张的背后，是超声电子经营基本面的持续改善。2026年前三季度，公司实现营业收入53.85亿元，同比增长15.21%；归母净利润3.52亿元，同比增长97.52%；扣非归母净利润3.47亿元，同比增长95.89%，利润增速显著快于收入增速。
不过，分业务结构看，印制线路板板块在2026年上半年呈现出“量稳利薄”的特征。公司PCB业务收入15.51亿元，同比仅微增0.54%，毛利率同比下降4.41个百分点至13.78%，主要受原材料价格波动及产品结构阶段性影响。
从技术卡位看，超声电子并非这一轮高阶HDI扩产的“新进入者”。公司已具备1阶至6阶任意层HDI量产能力，掌握任意层互连、高频高速及车载雷达印制板等核心技术。在AI服务器方向，公司高阶HDI产品已通过多家头部云服务商及服务器厂商验证，2025年四季度实现小批量供货，并计划于2026年上半年逐步走向规模化量产。新增的24万平方米年产能，正是承接这一需求升级的产能基础。
公司在互动平台同时强调“根据市场需求变化合理安排生产”。这一表述的务实之处在于：扩产节奏固然由项目建设周期决定，但产能利用率的爬升节奏，终将取决于高阶HDI订单的兑现速度与盈利质量。对于投资者而言，接下来需要跟踪的关键节点，是项目从设备调试转向试产、以及AI服务器用高阶HDI规模化供货的实际进展。
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