来源 :新浪财经2026-10-14
10月13日盘后，盐湖股份（SZ000792，股价23.13元，市值1224亿元）披露《2026年前三季度业绩预告》。公告显示，公司预计2026年1至9月实现归母净利润88.4亿元至90.5亿元，较上年同期的47.03亿元增长87.96%至92.42%。
而在这份接近翻倍的业绩预告里，单季盈利的斜率已经放缓。
前三季预盈88.4亿至90.5亿元
根据业绩预告，2026年1至9月，盐湖股份预计归母净利润为88.4亿元至90.5亿元，同比增长87.96%至92.42%；基本每股收益为1.6706元/股至1.7103元/股，上年同期为0.8888元/股。
记者按预告上下限与追溯调整后上年同期47.03亿元分别相除计算，增幅约87.96%与92.43%，与披露吻合；按归母净利润与扣非净利润相减计算，非经常性损益约1.7亿元、占归母净利润约1.92%。
公司表示，报告期内氯化钾产销稳定，产品价格较同期上涨，筑牢业绩基本盘；碳酸锂产能较上年大幅提升，尤其4万吨/年基础锂盐项目顺利量产，凭借成本优势叠加产品价格回暖，成为业绩增长核心，两大业务协同发力。
另据披露，公司将五矿盐湖有限公司纳入合并财务报表范围。鉴于五矿盐湖与本公司同受中国盐湖工业集团有限公司控制，公司对上年同期归母净利润、加权平均净资产收益率及每股收益等指标进行了追溯调整。本次业绩预告相关财务数据未经注册会计师审计。
单季环比回落6.63%至13.44%
公告显示，2026年第三季度，公司预计归母净利润为26.7亿元至28.8亿元，同比增长26.54%至36.49%。记者按前三季度归母净利润下限88.4亿元与Q3下限26.7亿元相减计算，前两季度净利润为61.7亿元；按上限90.5亿元与28.8亿元相减计算，同样得61.7亿元——与公司2026年半年度报告披露的归母净利润61.69亿元吻合。
据2026年半年报，公司上半年实现营业收入130.52亿元、同比增长79.88%，归母净利润61.69亿元、同比增长137.88%。记者按上半年归母净利润与两个季度相除计算，季均约30.85亿元；按Q3预计上下限与之相减计算，环比分别下降约13.44%与6.63%。记者另按前三季度增幅下限87.96%与Q3增幅上限36.49%相减计算，两者相差约51.47个百分点。
锂盐产能由4万吨升至9.8万吨
据2026年半年报，公司4万吨/年基础锂盐一体化项目全面量产，叠加五矿盐湖于年初完成并表，锂盐总产能由4万吨/年跃升至9.8万吨/年。
价格端，电池级碳酸锂价格从年初约11.7万元/吨启动，5月中旬一度突破20万元/吨，随后回落，三季度多数时间在14万元至16万元/吨之间震荡。记者按区间中值15万元/吨与年初价格相除计算，仍高出约28.21%；按高点20万元/吨与区间下限14万元/吨计算，回撤约30%。
需要说明的是，公司碳酸锂单吨生产成本约2.4万元、售价约14.3万元，记者按两者相减计算，毛利率约83.22%。钾肥方面，据投资参考网数据，年初至10月11日华东地区氯化钾（57%粉）市场价均价为3012.42元/吨，较2025年全年均价2781.92元/吨上涨约8.28%。
2030年锂盐目标20万吨
据披露，盐湖股份是国内最大的钾肥工业生产基地和盐湖提锂龙头，主营业务为氯化钾和碳酸锂的研发、生产与销售，已攻克”吸附法从高锂镁比卤水中提锂”难题，掌握吸附膜耦合提锂核心工艺。
控股股东中国盐湖已明确”三步走”战略蓝图，到2030年形成1000万吨/年钾肥、20万吨/年锂盐、3万吨以上/年镁及镁基材料产能。记者按2030年锂盐目标20万吨与现有9.8万吨产能相除计算，前者约为后者的2.04倍，尚需新增约10.2万吨/年。
记者另按公司市值1224亿元与前三季度归母净利润年化值117.87亿元至120.67亿元相除计算，对应市盈率约10.14倍至10.38倍。