广发证券双公募平台成型 轻资本优势驱动盈利跃升

　　CFi.CN讯：数据显示，广发证券2025年及2026年一季度投资业务净收入分别同比增长59.6%和123.7%，成为盈利增长主引擎；截至2026年二季度末，旗下广发基金与易方达基金公募总规模达4.46万亿元，权益类规模1.56万亿元。公司总资产突破1.1万亿元，杠杆率达6.5倍，FVTPL资产占比近80%。

　　近期机构研报指出，市场化无实控人机制保障战略连续性，财富管理、投行、机构服务与投资管理协同深化。研报认为，双公募平台带来稳定轻资本收入，叠加投资业务高弹性，显著提升盈利质量与抗周期能力。

　　研报指出，经纪业务受益于市场交投回暖，产品代销与财富管理基础扎实；2026至2028年归母净利润预计复合增速超13%，PB估值锚定1.23倍，目标价28.06元，首次覆盖给予“买入”评级。