来源 :中财网2026-08-31
数据显示，中航西飞2026年半年报营收同比降26.94%，归母净利润降28.91%，主要系子公司陕飞处于五年规划过渡期及装备换代周期，导致阶段性业绩承压。单季度看，Q2毛利率逆势提升0.99个百分点至7.52%，显示成本管控与产品结构优化仍在推进。
近期机构研报指出，短期波动不改长期逻辑。研报认为，公司作为我国大飞机全谱系唯一主机厂，Y-20供给稀缺性突出，运-9军贸正加速拓展，鹮影60等新型无人运输机研发提速，将打开增量空间。研报指出，公司同步筹划定增，募资投向军民用飞机产能提升、国际转包及复材制造，直指交付瓶颈突破。
基本面来看，C919持续放量带动民机业务稳步增长，叠加军贸订单潜在释放，2026—2028年净利润预计复合增速超30%。当前估值已反映短期扰动，产能跃升与订单转化将成为股价核心催化。