来源 :原料药情报局2026-10-23
10月22日晚，普洛药业（000739）发布2026年三季报：前三季度营收68.35亿元（同比-11.97%），归母净利润6.14亿元（同比-12.37%）；第三季度归母净利润9129万元，同比下滑33.47%。原料药市场价格战叠加汇兑损失，盈利承压；但CDMO高端化近期密集突破。
68.35亿
前三季度营收
-12.4%
归母同比
-33.5%
Q3净利同比
$1亿+
CDMO新产能投入
一、核心业绩｜价格战拖累，降幅扩大
10月22日晚，普洛药业股份有限公司（000739）正式发布2026年第三季度报告。受原料药市场价格下行及多重成本因素叠加影响，公司前三季度营收、净利润同步下滑，且第三季度单季下行幅度进一步扩大。
| 指标 | 2026前三季度 | 同比 | 2026Q3单季 | 同比 |
|---|
| 营业收入 | 68.35亿元 | -11.97% | 20.11亿元 | -13.28% |
| 归母净利润 | 6.14亿元 | -12.37% | 9129万元 | -33.47% |
| 扣非净利润 | 5.68亿元 | -12.22% | 7288万元 | -42.41% |
| 经营现金流净额 | 6.75亿元 | -12.80% | — | — |
| 基本EPS | 0.5309元 | — | 0.0794元 | — |
截至9月末，公司总资产122.83亿元，较上年度末微降0.29%；归母净资产64.04亿元，微增1.04%，资产负债率处于行业合理区间，财务结构整体可控。
对于业绩下滑，公司明确指出核心原因：原料药行业竞争激烈、产品售价承压，叠加部分创新药CDMO项目研发投入增加，同时本期汇兑损失同比大幅上升，多重因素共同导致毛利率收缩。经营现金流虽维持正向净流入，但小幅回落主要因原料备货支出增加、CDMO新产能建设预付设备款同比大幅增长。
二、近期动态｜ CDMO高端化密集突破
在原料药基本盘承压之际，普洛药业的CDMO与合规能力正加速兑现，近期动作密集：
①国内首个气体原料药过FDA：10月16日，子公司山东普洛得邦YP265气体原料药收到美国FDA现场检查报告，顺利通过批准前检查，系国内首个通过认证的气体原料药项目，采用"连续化生产+计算机化全流程控制"模式。
②创新药CDMO原料药获批：10月9日，氘恩扎鲁胺（海纳安?）原料药获国家药监局批准，系承接海创药业的创新药CDMO项目；此前9月16日头孢托仑匹酯原料药亦取得上市批准。
③国际化连下数城：9月17日布立西坦片获美国FDA批准；7月加巴喷丁原料药获欧洲CEP证书；8月荣膺沙利文"2026全球CDMO年度公司奖"。
④人才与产能双投入：9月15日，诺奖得主弟子、GRC首位中国籍主席肖毅博士加盟出任CTO；公司拟投入超1亿美元新建3个CDMO专用车间，研发团队已超1000人，年底将扩至1500–1600人。
⑤股东回报：持续推进股份回购与中期分红，荣登中上协现金分红榜单，重视股东回报。
三、情报局点评｜以CDMO平滑周期波动
普洛药业当下的困境，是传统大宗原料药"价格战"周期的缩影：产品售价承压直接侵蚀利润，而研发与产能的前置投入又放大了短期盈利波动。但公司的应对路径清晰——一方面持续筛选高毛利API品种优化基本盘，另一方面加速将生物药/复杂小分子CDMO平台的技术优势转化为订单增量。
YP265气体原料药过FDA、氘恩扎鲁胺获批、肖毅博士加盟等信号表明，普洛正从"原料药制造商"向"高端复杂CDMO服务商"升级。随着新落地产能逐步爬坡、汇兑与备货因素消退，业绩有望迎来边际修复。对原料药行业而言，普洛的转型正是"以高附加值CDMO对冲大宗周期"的典型样本。
原料药情报局本文基于上市公司公开披露之《2026年第三季度报告》及近期公开资讯整理，仅供行业研究与信息参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。