来源 :中财网2026-08-28
振华科技2026年半年报显示，H1营收22.42亿元(同比降6.97%)，归母净利2.47亿元(同比降20.99%)。但Q2单季净利达2.31亿元，环比暴增1349.69%，经营性现金流仍高达8.17亿元，财务质量稳健。
近期机构研报指出，短期承压主因特种元器件下游需求偏弱及价格传导压力，但公司龙头地位稳固，毛利率保持在44.66%高位，期间费用率下降0.46个百分点，管理效率持续优化。
研报认为，真正值得关注的是第二增长曲线加速兑现：商业航天领域核心产品已进入批量交付阶段，熔断器、继电器份额提升；按钮开关、电容器成功打开海外市场，出口业务形成新增量。民品与国际化正从培育期迈向贡献期，有望对冲传统业务波动。
研报维持“买入”评级，目标价56.98元，逻辑锚定在结构性成长而非周期反弹——新赛道放量节奏快于预期，是股价中期上行的关键驱动力。