中金维持恒逸石化“跑赢行业”评级 目标价上调7%至20元

　　8月12日，中金公司发布研报，维持恒逸石化“跑赢行业”评级，并上调目标价7%至20元，对应2026/27年8x/13x P/E，隐含10%上行空间。

　　研报指出，恒逸石化1H26归母净利润59亿元，去年同期净利润2.3亿元；2Q26净利润39亿元，环比增加19亿元，同比增加37亿元。

　　分板块看，恒逸文莱利润65亿元（权益比例70%），PTA贡献毛利1.4亿元，聚酯和锦纶产业链贡献26亿元。

　　公司宣布上半年现金派息31亿元，派息比例超过50%，每股派息0.9元。

　　产能规划方面，文莱炼化二期计划28年投产，投产后公司总产能升至1600万吨，约占地区内产能6%。

　　中金同时提示，考虑到海峡不确定性增强，海外高炼油利润的持续性存在变数。

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