来源 :中证网2026-10-23
10月23日晚间，国城矿业披露2026年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入51.25亿元，同比增长51.73%；归母净利润为13.76亿元，同比增长52.52%，其中第三季度实现归母净利润4.69亿元，同比增长286.42%。
上述业绩增长主要源自两方面助力：一是钼业务量价提升，对公司当期总体毛利和利润贡献度提升；二是第三季度公司完成对钼业务板块的运营主体剩余股权的收购，增厚了归母净利润。
钼矿全资并表夯实长期盈利基础
今年8月中旬，国城矿业结合钼金属市场行情及中长期发展潜力，以现金23.68亿元完成对内蒙古国城实业有限公司（以下简称“国城实业”）40%剩余股权的收购。国城实业成为国城矿业全资子公司，即钼精矿产量与利润将全部归属上市公司。
国城实业主营有色金属采选，目前在产矿山大苏计钼矿为全国第四大钼矿，主要产品为钼精矿。据了解，钼原矿石经过破碎、研磨及浮选后产出钼精矿。
随着国城矿业对国城实业全资并表，钼业务板块的量、价、利进一步体现，驱动国城矿业第三季度业绩大增。财报显示，本报告期少数股东损益高达4.2亿元，这其实是国城实业40%股权并购的过渡期损益，按会计准则虽未计入利润表中的“归属于母公司股东的净利润”，但实打实地计入了合并资产负债表的“归属于母公司所有者权益”。
公开数据显示，第三季度钼价维持高位，钼精矿、钼铁价格中枢较去年同期明显上移。作为国内钼资源主要供应商之一，在量价共振下，国城矿业钼业务板块毛利率抬升。
值得关注的是，国城实业正在办理扩大矿区范围的采矿权变更手续，其中《内蒙古国城实业有限公司内蒙古卓资县大苏计钼矿矿产资源开采方案》已提交自然资源部等相关部门进行评审，拟将生产规模从500万吨/年扩大到800万吨/年，产证规模提升60%，项目达产后有望进一步增厚上市公司利润。
分析人士认为，总体来看，收购国城实业剩余股权有利于夯实国城矿业资源板块，提升股权比例后，更有助于其长期经营发展；同时，从交易对价占钼业务板块的利润体量看，收购即刻带来较好回报。
用途不断拓展长期价格支撑有力
作为一种重要的不可再生的稀缺性战略资源，钼以其独特的物理化学性能通过含钼不锈钢、含钼合金钢、钼金属及钼化工产品等形态，在国防军工、航空航天、新能源、高端装备制造业、电子、芯片等众多新兴行业大放异彩。
如在电力及新能源领域，钼在多项绿色技术中发挥了作用，且对于风力发电的作用尤为关键，与其他发电技术相比，风电设备需要的钢和铸铁数量最多，风电的轴和齿轮箱等关键部位均需使用高强度的含钼钢材。
又如半导体领域，钼是制备半导体电极的优选材料。此外，在其他高端制造领域：钼可用于磁屏蔽室；二硫化钼复合材料对于提高电池的功率、储能能力、充电速度和稳定性发挥了关键作用等。
券商研报认为，除了特钢等传统领域的稳健支撑外，“以钼代钨”工艺在高端存储芯片中的加速渗透，正推动钼从传统工业金属向高附加值的半导体材料进行价值重估。其中高纯钼粉，伴随半导体等应用领域进一步渗透，长期想象空间巨大。据产业人士透露，公司已在该领域开展前期拓展工作。