来源 :ZAKER2026-07-03
$龙蟠科技( SH603906 )$
6 月下旬 32 家储能企业 3 天签下超 87GWh 订单，欧洲、美洲、非洲全面开花——储能从"政策催"变"真刚需"，上游材料端最先受益。看两个核心标的：
龙蟠科技（603906）——磷酸铁锂正极，困境反转确认
业务：磷酸铁锂正极材料占营收 77%，供货宁德时代、LG、楚能新能源等头部厂，印尼基地配套出海。
2026 一季报：营收 34.97 亿（+119.61%），归母净利润 2.14 亿，同比扭亏（去年同期亏 4136 万），是上市以来真正意义的季度拐点。
逻辑：87GWh 大储/工商储爆单→电池厂排产拉满→正极材料稼动率上行。公司与宁德时代签 15.75 万吨海外供货协议（2026Q2 起）、与楚能新能源上调至 130 万吨长协，锁定未来 5 年需求。高阶压实铁锂+海外产能是差异化壁垒，业绩弹性已在一季报兑现。
钒钛股份（000629）——钒资源霸主，长时储能卖水人
业务：全球钒制品龙头（市占率≈ 30%），钒产品+钛产品双主业，与大连融科深度绑定，向全钒液流电池供钒原料及电解液。
2026 一季报：营收 24.76 亿（+16.70%），归母净利润 7187 万（去年同期亏 9800 万，+173.33%），扭亏为盈，经营现金流大增 471%。
逻辑：欧展上长时储能关注度陡升，全钒液流电池迎规模化节点。2026 年向大连融科供钒 2 万吨（+40%），储能用钒占比持续提升。手握攀西钒矿资源（储量占全国 52%+），具强资源壁垒。目前盈利体量尚小，属"拐点初期+赛道重估"品种，需跟踪钒价及液流电池落地节奏。
小结
这波 87GWh 密集签单验证了海外储能需求不是虚火。龙蟠科技已兑现铁锂正极的量利修复，短中期看稼动率+海外订单；钒钛股份处钒电池放量前夜，看资源溢价+储能第二曲线。两者一季度均扭亏，一个偏确定性的周期反转，一个偏长时储能的战略期权，各取所需。
（个人整理，不构成投资建议，注意周期波动风险）
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