来源 :读创2026-10-30
10月29日，远大控股（000626）发布2026年第三季度报告。报告显示，公司前三季度实现归属于上市公司股东的净利润3.44亿元，同比大增970.23%；但扣非净利润仍为负值，经营活动现金流净额亦为-10.34亿元。
业绩概览：净利润大增，但扣非指标与现金流背离
根据三季报，远大控股2026年前三季度实现营业收入664.56亿元，同比增长4.68%；归属于上市公司股东的净利润3.44亿元，同比增长970.23%，但扣除非经常性损益后的净利润为亏损约1244.47万元。其中，第三季度单季实现营收约205.18亿元，同比下降5.90%；归母净利润1.29亿元，同比增幅高达4050.55%；扣非净利润2497万元，同比增长146.89%。
针对前三季度扣非净利为负的原因，公司在报告中解释称，主要原因是大宗商品贸易领域采取期现结合的业务模式，根据会计准则，现货收益纳入主营业务利润，而期货衍生品收益、公允价值变动等纳入非经常性损益，导致扣非前后净利润存在较大差异，“并不影响公司的实际经营能力”。
现金流方面，前三季度经营活动产生的现金流量净额为-10.34亿元，同比下降122.51%，与净利润变动趋势明显背离。公司解释称，主要系投资收益计入投资活动产生的现金流量，以及存货、经营性应收应付项目变动所致：本期衍生品平仓盈利大幅增长，投资收益同比增长134.92%，相应收益计入投资活动现金流；同时公司根据市场行情主动增加备货，期末存货、预付款项及应付账款分别较期初增长30.65%、209.36%和41.83%，营业收入增长带动应收账款增加，经营性资金占用阶段性上升。
经营亮点：大宗商品贸易板块盈利显著改善
报告期内，公司大宗商品贸易板块经营效益显著改善，成为业绩增长的核心引擎。公司表示，持续完善市场研判机制，稳固上下游合作渠道，增强综合服务能力，受益于多年积累的市场经验及供应链服务能力，板块盈利规模同比大幅提升。
从利润表数据看，前三季度投资收益达5.02亿元，同比增长134.92%，主要系衍生品平仓盈利较上年同期增加。销售费用5.12亿元，同比增长140.21%，主要系经营业绩提升导致的人员成本增加；应付职工薪酬期末余额2.72亿元，较期初增长82.18%，长期应付职工薪酬1.65亿元，较期初增长255.12%，均反映商品贸易板块利润向好带动奖金计划增加。
资产负债结构方面，期末公司资产负债率71.58%，流动比率1.30，利息保障倍数11.21。公司称短期偿债指标处于合理区间，资产负债结构与业务规模相匹配；本期已完成1.11亿元现金股利派发，期末货币资金余额25.07亿元，较期初增长36.50%，资金储备充裕，融资渠道通畅，不存在重大偿债风险及流动性风险。
作物科学板块方面，公司持续推进研发投入与资源整合，板块营业收入同比实现增长。报告期内，公司先后设立远大种业（甘肃）、远大种业（临洮）、远大种业（陇西）三家专业化种子公司，布局中药材全产业链；落实6个品种共3500亩种植，取得陇西黄芪、陇西白条党参两项农产品地理标志使用许可，并完成黄芪20吨、党参1吨干货的首单销售交付。研发方面，第三季度新增提交植物新品种权申请17项，17个新品系进入扩繁阶段，配套建成黄芪、党参育苗2万平方米、当归育苗5000平方米。目前公司作物科学板块在生物农药领域拥有发明专利91项、实用新型专利39项，已公开在审发明专利62项。
特种油脂板块方面，远大食品在行业结构性调整背景下，高端乳脂制品市场份额有所提升，通过丰富新品与一体化配套方案拓宽业务增量，并向上游完善原料配套布局，以多元原料搭配对冲原料价格波动压力。
面临的风险与挑战
财报也揭示了公司近期面临的几项风险与挑战。
其一，大宗商品价格波动风险。公司在报告中明确提示，大宗商品价格受宏观经济环境、供需格局、地缘政治等多重因素影响，价格波动剧烈。本期板块盈利提升系多重因素共同作用下的阶段性结果，后续若市场环境发生变化，板块盈利水平可能出现波动。由于公司利润高度依赖期现结合模式下的衍生品收益，期货市场的高波动性可能带来业绩的不确定性。
其二，扣非净利润为负与现金流压力。尽管归母净利润大幅增长，但扣非净利润仍为负值，且经营活动现金流净额为-10.34亿元，同比下降122.51%。公司解释称系备货增加及衍生品收益计入投资活动现金流所致，但经营性资金占用阶段性上升、应收账款较期初增长69.98%、信用减值损失计提增加（前三季度信用减值损失-3011.75万元，同比扩大138.67%），仍需关注后续回款与资金周转情况。
其三，作物科学板块尚处培育期。公司布局中药材全产业链"尚处于起步阶段，业务基础较为薄弱"，新品种的市场验证、规模化推广以及与现有业务的深度协同均需要合理周期。公司亦坦言将"持续投入，专业化稳步推进、坚持做长期培育"，短期难以贡献显著利润。
其四，特种油脂行业竞争加剧。报告期内国内烘焙油脂行业延续结构性深度调整，宏观消费环境偏弱叠加线下烘焙门店加速出清，中小终端客户采购需求收缩，中低端通用油脂赛道同质化低价竞争持续加剧，行业整体盈利承压；原料端棕榈油等核心油料价格波动幅度较大，持续挤压行业利润空间。
据介绍，远大控股成立于1994年6月，1996年10月在深圳证券交易所主板上市。公司历经30余年的发展，主营业务涵盖作物科学、贸易、特种油脂三大领域，在境外多个国家和地区设立了业务机构，拥有全资及控股子公司30余家，位列2026年《财富》中国500强榜单242位。