来源 :经济观察网2026-07-01
供销大集推出回购、增持及资产剥离的护盘组合拳，短期可托底股价但难扭转长期跌势，核心仍需主业修复。
护盘措施与作用：
1.回购与增持：公司6月16日公告，计划以不超过2.3元/股的价格回购3000-5000万元；控股股东一致行动人6月25日宣布，计划6个月内增持3000-5000万元。合计约1亿元的资金，在日均成交额数千万的盘面上，能起到“锁死大幅下跌空间”的作用，但不足以形成持续买盘推动趋势反转。
2.资产剥离：公司以1元价格转让资不抵债的长春美丽方，预计增厚当期净利润约4.39亿元。这属于一次性的报表利润调节，不改变主营业务的盈利能力。
基本面修复情况：
正如专家观点指出，股价的长期上涨空间，最终取决于主业实现盈利或优质资产注入。当前公司基本面压力巨大：
*持续亏损：2025年亏损16.71亿元，2026年一季度营收下降18.5%，净利润亏损1.36亿元（同比下降4008.52%），亏损主因包括商业地产公允价值下跌、资产减值及金融资产公允价值变动损失等。
*资产价值承压：公司手握约281万平米商业物业，地产行情持续压制其资产估值。
技术面与风险：
股价年初至今下跌超44%，今日（7月1日）虽反弹3.76%收于1.38元，但仍处于所有主要均线（MA20: 1.47元）下方，技术面呈空头排列。当前价格（1.38元）远低于公司设定的2.3元回购上限，也传递出管理层认为股价被严重低估的信号。风险在于，若主业持续无法造血，护盘资金耗尽后，股价可能再次承压。
护盘是“止血”信号，但“造血”（主业盈利）才是反转关键。需要密切关注后续季度财报中，商业运营、商贸物流、商品贸易三大主业的经营现金流和亏损收窄情况。
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