兴业银锡完成Atlas全资控股 锡资源价值释放可期

　　数据显示，兴业银锡2026年前三季度营收54.4亿元、同比增32.7%，归母净利润25.3亿元、同比大增85.4%；但三季度单季业绩承压，营收和净利环比下滑超四成与七成，主因7月银漫矿业安全事故致采选停产，锡、银产销量明显回落。

　　近期机构研报指出，事故影响属短期扰动，公司已推动尾矿系统于9月初复产，采矿区复工进展顺利；更关键的是，公司刚完成Atlas剩余25%股权收购，实现100%控股，锁定优质海外锡资源。研报认为，此举显著提升锡资产控制力与长期盈利稳定性，叠加锡价中枢上移趋势明确，资源价值有望加速重估。

　　研报指出，尽管短期业绩受事故拖累，但公司白银业务仍贡献近六成收入且同比翻倍，锌铅产销保持增长，基本面向好底色未变；维持“买入”评级，核心逻辑在于资源掌控力增强带来的估值提升空间。