美的集团海外OBM提速 TOB转型见效 股息回购双驱动

　　数据显示，美的集团2026年上半年营收2600.4亿元，同比增3.6%；归母净利润264.5亿元，同比增1.7%。经营性现金流375.5亿元，同比增长0.7%，现金流依然充沛。扣非净利润同比下降25.3%，主因套保产生的公允价值变动损益，属会计处理影响，并非主业恶化。

　　近期机构研报指出，公司海外OBM业务占比升至50%以上，PortaSplit空调海外销量翻倍增长，本地化创新打开增量空间；同时楼宇科技、机器人等TOB业务收入同比增长超10%，液冷基地加码AIDC温控赛道，第二增长曲线清晰。研报认为，高分红(中期派现5元/10股)叠加65–130亿元回购注销，等效分红率近107%，对应股息收益率约7.4%，显著增强股东回报确定性。研报指出，尽管内需承压，但美的凭借全球供应链韧性与高端品牌双轮驱动，在复杂环境中稳住基本盘并强化长期竞争力。