来源 :读创2026-08-28
8月28日，中联重科(000157.SZ)发布2026年中报。报告期内，公司营业总收入为271.35亿元，同比上涨9.17%，实现4年连续上涨；归母净利润为21.02亿元，同比下降23.97%。
中联重科主要从事工程机械、农业机械及矿山机械的研发、制造、销售和服务。公司通过以科技创新驱动高质量发展，深入推进“数字化、智能化、绿色化”转型升级，持续深耕传统优势板块，加速培育壮大新兴业务板块，积极孵化未来产业，提速具身智能机器人产业化落地。
对于公司营收的增长，财报指出，主要系本期海外销售规模增长。
上半年，公司实现境外营收155.35亿元，同比增长12.45%，占总营收比重达57.25%，同比提升1.67个百分点。境内营收116亿元，同比增长5.08%，实现境内外双增长。
分行业来看，公司工程机械行业上半年实现营收252.16亿元，同比增长11.40%，营收占比达92.93%，是公司最大收入来源。
分产品来看，报告期内，起重机械营收78.25亿元，同比降6.56%，毛利率保持行业高位。混凝土机械规模同比增幅超34.11%，增速领跑行业。
半年报指出，上半年，中联重科土方、矿山、高机、农机等第二增长曲线业务营收合计约125.45亿元，营收合计占比超46.23%，公司对传统起重、混凝土机械的依赖度明显下降。
上半年，公司经营活动现金净流入为24.20亿元，同比上涨38.12%，实现两年连续上涨。回款能力和抗风险能力显著增强。
不过，半年报也透露出一些经营风险信号。
上半年，公司归母净利润21.02亿元，但非经常性损益达12.71亿元，占归母净利润比重高达60%，非经常性损益主要靠政府补助和大额资产处置收益，这类收益完全不可持续。真正来自主业经营的扣非净利润仅8.31亿元，同比暴跌56.82%。
单季来看，公司第二季度单季扣非净利润仅2.30亿元，相对于一季度的6.02亿元、去年同期10.51亿元的水平来看，经营性赚钱能力明显失速。
此外，中联重科海外收入占比冲到57%创历史新高，但海外毛利率直接下滑2.68个百分点，全部整体毛利下滑的锅都由海外业务背，暴露出海外市场竞争加剧、价格策略让利、人民币升值侵蚀折算价格等问题。同时，过半营收绑在海外，一旦海外需求波动、地缘政策生变，将增加经营风险。