来源 :新浪财经2026-08-24
8月24日晚间，深粮控股（000019.SZ）披露2026年半年度报告。报告期内公司实现营业收入23.88亿元，同比微增0.14%；归母净利润1.12亿元，同比下降36.45%；扣非归母净利润8581.46万元，同比下降45.69%；经营活动现金流净额?5288.16万元，同比下降107.17%。公司同时披露，本期不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
分季度来看，第二季度实现营业收入12.30亿元，同比增长6.10%；归母净利润4692万元，同比下降44.60%。单季营收实现小幅回暖，但盈利端依旧承压，体现出粮油行业经营的阶段性压力。
记者注意到，营收整体近乎停滞的背景下，三大业务板块呈现明显分化。批发零售作为第一大业务，报告期实现营收15.11亿元，同比?0.81%；租赁及商务服务营收4.93亿元，同比?2.59%；制造业板块成为唯一正向增长板块，实现营收3.84亿元，同比增长8.11%，面粉、茶饮料等深加工业务成为增长抓手。
利润端的下滑存在多重叠加因素。财报显示，本期所得税费用7646.47万元，同比大幅增长76.44%，主要系专项用途财政性资金计入应纳税所得额，推高当期税负，对账面利润形成直接挤压。剔除该会计因素之后，扣非净利润的大幅回落，也反映粮油主业盈利受到行业周期的扰动。本期非经常性损益合计2605.04万元，主要来自政策性搬迁相关政府补助，对利润形成有限的托底作用，主业盈利造血能力出现阶段性走弱。
在业绩承压的同时，公司依旧推进产业转型的相关投入。上半年研发费用1236.00万元，同比增长21.07%，资源重点倾斜面粉、茶饮料等食品深加工赛道，抹茶生产线、饮料茶升级项目完成安装调试，逐步向产能转化。费用管理层面，公司调整融资工具，更多使用信用证、银行承兑汇票，财务费用1487.37万元，同比下降21.89%，实现融资成本优化；销售费用随业务整合小幅下降，管理费用受薪酬调整影响小幅上行。
资产结构上，存货是公司资产占比最高的项目。截至二季度末存货账面价值42.54亿元，占总资产比重达53.08%，较上年末增长7.17%。粮油大宗商品属性决定，存货价值会跟随粮价波动，报告期计提存货跌价准备2715.97万元，后续粮食市场价格变动仍会对资产和利润形成扰动。应收账款账面价值2.15亿元，同比增长15.88%，部分历史款项已经做高比例单项计提坏账，下游回款情况需要持续观察。
现金流报表的变化是这份财报的一大关注点。经营活动现金流转为净流出?5288.16万元，上年同期为净流入7.37亿元，主要是粮油采购支出、税费支付规模大幅抬升。投资活动现金流?6073.69万元，主要是粮库项目拿地、股权收购支出，去年同期存在处置土地带来的现金流入，基数差异进一步放大同比降幅。为覆盖经营与项目资金需求，期末短期借款17.11亿元，较上年末增长48.04%，筹资活动现金流转为净流入，债务规模有所抬升。
产业经营层面，公司完成深汕粮库入库任务，强化上游粮源掌控；东莞物流、华联公司推进港贸一体化建设，油脂、面粉子公司各自取得经营进展，在保障粮食仓储保供职能的基础上，探索深加工产品增量空间。
放在行业视角来看，粮油流通行业本身具备存货规模大、资金占用高的特征，粮价周期性波动直接影响企业盈利与存货价值。作为地方国有粮企，深粮控股同时承担粮食保供和市场化经营双重目标，在传统贸易业务增长见顶的背景下，向食品深加工转型，是拓展第二增长曲线的现实路径，但研发到产能释放、再到利润兑现，存在时间周期。
当然，经营层面的不确定性客观存在。粮油价格波动带来的存货减值风险、经营性现金流修复进度、短期债务持续扩张带来的后续利息压力、深加工业务投入产出效率，都是后续需要重点跟踪的核心变量。