大智慧《主力内参》（机构版）
11月04日
一、超赢看盘
有色重挫 资金流出百亿
延续上日整理势头，周三大盘震荡收阴，成交量有所缩减。盘面上看，农业、酿酒食品板块表现活跃，金融股的启动对大盘形成支撑，而近期强势的有色金属、稀土永磁、稀缺资源遭受重挫，跌幅均在5以上，锂电池、新能源、电子信息、智能电网、西藏等题材均大幅下跌。大智慧超赢数据显示，周三大盘资金净流出达100.8亿元，已连续3日净流出。
昨日两市资金净流入板块仅银行、农业、房地产、旅游酒店4家，分别净流入3.5亿、3.1亿、2.6亿和0.01亿，其中招商银行、好当家、万科A、华侨城A等资金流入居前。此外，酿酒食品、通信、教育传媒、券商、供水供气、造纸印刷等板块资金流出较少，均不超过1亿。在资金流出排行上，有色金属板块以25.4亿居首，紫金矿业、中色股份、包钢稀土、中金岭南等多只个股资金流出超亿。煤炭石油、机械、汽车、电子信息、化工化纤、建材、钢铁、电器、医药、仪电仪表等资金也有明显流出迹象，超过3亿。
热点转换
周三市场的表现非常符合我们昨天的预期，大盘的震荡幅度并不算大，券商银行用来支撑大盘，稀土和稀有金属重挫，并且出现跌停的品种，煤炭股跌幅也不小，近期最强势的板块纷纷陨落。昨天我们说稀缺资源板块的冲高回落是一个警示，结束的时候到了，并特别分析了其中的心理变化。比较配合的是，今天一早有这样一条占据各财经媒体头版头条的消息，“十种稀有金属酝酿战略收储”，有经验的投资者一看就知道是帮助出货的，因此早盘这类个股提供了非常好的出货机会。由于巨量资金的惯性，稀缺资源类个股短期可能还会有急跌反抽之类的动荡，但遭受打击之后，风险和收益已经不成比例，缺乏可操作性。
大盘的走势形态看上去并没有什么问题，但个股分化，这种结构性问题长期困扰着投资者。上证仍然是一个强势整理的形态，5、10日均线都在下面，只要银行股继续发一下力，指数轻松就能新高。美元仍然疲弱，港股今天走势非常强劲，恒指大涨创出新高，中资银行股表现强劲，这一定程度上刺激了午后银行股和大盘的走强，并且会继续发挥作用。短期市场关注美联储QE2规模，消息明朗在即，也没必要忐忑不安，是规模有限还是再掀滔天巨浪，静待发布即可。
昨天我们还谈到的一个问题是大盘涨势延续，热点会转换，大盘的震荡和稀土板块的表现确定了这种趋势。除了银行券商股是因应大盘节奏的要求，我们注意到的一个现象是，大唐电信前市迅速封上涨停，这是一个信号，也就是说热点可能重拾3G、移动互联网、电子支付、通信这些题材。然后我们看南天信息、东信和平、中创信测、长电科技等一批相关个股，都是整理了相当长的时间，具备上攻的潜力，可保持关注。海产品养殖农业类股，大盘休整的时候一般就会被资金想到，其次通胀题材也是百炒不厌，是不错的过渡和防御选择。另外一个有别于大众认识的看法是，创业板近期很多负面消息，既有解禁压力，又有什么窗口指导个股涨5%机构不许买入，导致创业板指数再遭打压。但从股价的位置看，部分创业板个股的风险看上去并不高；其次，跨年度在即，年报的高送配又将成为关注的焦点，因此我们认为创业板还是有关注的价值，打压则提供了低吸的良机。当然其中的个股良莠不齐，需要好好选择。我们认为可以从两个方面去考虑，一是业绩和市盈率，二是机构关注，三季度机构大量进驻的值得好好研究。
二、财经、聚焦：
1、西部大开发“十二五”规划编制启动
记者3日从发改委了解到，西部大开发“十二五”规划编制工作日前正式启动，发改委将对基础设施、生态环境建设、特色优势产业发展、科技创新人才开发、社会事业发展、区域开发、改革开放等重点任务进行具体规划。根据规划框架，西部大开发“十二五”规划将重在培育地方特色优势产业，推进重点经济区经济发展。
作为西部能源基地建设重头戏之一，涉及内蒙古、陕西、甘肃、宁夏四省区的能源化工“金三角”规划也已经于日前启动编制，并将于明年4月份上报国务院。东中西部区域发展和改革研究院执行院长于今指出，西部地区应在重视发挥资源优势的基础上，努力将资源优势向经济优势的转化能力。具体方式包括：一是围绕西部地区的矿产采掘业、原材料搞好产品深加工和精加工；二是围绕农业搞好农副产品的深加工和精加工，发展特色经济；三是发展新型工业和比较优势产业。
2、二套房公积金贷款利率上浮10%
住房城乡建设部、财政部、人民银行、银监会１１月３日联合印发《关于规范住房公积金个人住房贷款政策有关问题的通知》指出，第二套住房公积金个人住房贷款利率不得低于同期首套住房公积金个人住房贷款利率的１．１倍，首付款比例不得低于５０％。严禁使用住房公积金个人住房贷款进行投机性购房。通知明确，为支持缴存职工购买首套普通自住房享受低首付、低利率贷款政策的需求，使用住房公积金个人住房贷款购买首套普通自住房，套型建筑面积在９０平方米（含）以下的，贷款首付款比例不得低于２０％；套型建筑面积在９０平方米以上的，贷款首付款比例不得低于３０％。另外，停止向购买第三套及以上住房的缴存职工家庭发放住房公积金个人住房贷款。
国家发展改革委、国土资源部、环境保护部3日联合下发通知称，将会同有关部门，对全国钢铁项目进行一次性清理。根据通知，此次项目清理的范围为2005年以来开工建设(含在建和已建成)的钢铁项目(包括新建、改扩建的铁矿开发项目和钢铁生产项目)。清理内容主要包括产能总体情况、项目核准情况、项目用地情况以及项目节能环保等情况。通知透露，此次项目清理的目的之一是为钢铁产业宏观调控提供依据，包括能耗和环保指标分配、资源和土地配给、企业融资、差别电价、联合重组、淘汰落后、技术改造等。
4、非制造业ＰＭＩ连续保持高位
中国物流与采购联合会３日发布数据显示，１０月份中国非制造业商务活动指数（简称非制造业ＰＭＩ指数）为60.5％，较上月回落１．２个百分点，但连续四个月保持在60％以上。中，新订单指数报56.3％，较上月回落０．６个百分点，新出口订单指数环比小幅上升0.8个百分点至５２．２％，中间投入价格指数延续升势，环比上升0.9个百分点达到61.4％，业务活动预期指数则呈现高位回调，报６３．７％，较上月回落3.5个百分点。
在为期两天的政策制定会议闭幕以后，美国联邦公开市场委员会(以下简称“FOMC”)今天发布了利率政策声明，为了促进更加强劲的经济复苏步伐和帮助确保长期内的通胀水平符合FOMC的使命，FOMC今天决定提高其债券持有量。FOMC将维持现有的一项政策，即将来自于所持债券的本金付款进行再投资。此外，FOMC计划在2011年第二季度以前进一步收购6000亿美元的较长期美国国债，也就是每个月收购大约750亿美元。
此外，联邦公开市场委员会(FOMC)宣布，维持0-0.25%的联邦基金利率(即美国的基准利率)不变。
三、外围市场
（1）、美股：美股周三小幅上涨，道琼斯工业平均指数上涨了26.41点，收报11215.13点，创自2008年9月以来新高，涨幅为0.24%。道指已连续4个交易日上涨。
（2）、港股：周三恒生指数上涨473.25点，报24144.67点，创自08年6月上旬以来29个月新高，涨幅为2%，大市成交1056.62亿港元，成交再次突破千亿；国企指数报13820.99点，涨297.78点，涨幅为2.20%。
（3）、原油：纽约商业交易所(NYMEX)12月份交割的轻质原油期货价格上涨79美分，报收于每桶84.69美元，涨幅为0.9%，创下自5月3日以来的最高收盘价格。
（4）、黄金：纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格下跌19.30美元，报收于每盎司1337.60 美元，跌幅为1.4%。
四、机构视点：
1、国泰君安：关注中小市值的个股机会
我们分析了风格分化的十月所有股票型基金的净值变化。我们的初步结论是，当前至少一半以上的偏股型基金集中配置在中小市值板块；有2成的偏股型基金集中配置在有色、信息服务、信息设备、机械等板块；基金在银行、交运、钢铁、房地产的配置相当少。这样，后面的投资机会可能就是集中在中小市值板块上，应该主要是个股机会。
上周后半周的多数券商报告看市场短期振荡了，周期类股票的研究员多数也相当谨慎了。如果他们看好中期走势，短期却如此谨慎的话，那么，上周初开始看振荡的我就更加谨慎了。我感觉，跷跷板效应会支撑中小市值股票的短期表现。
圆桌会议讨论的主题是“恶搞”，大家达成的同识：“小股票是热点”。差异之处在于对时机的把握，不同投资者考虑的风险（大盘、解禁、美联储会议等）存在差异。各自看好的板块也有差异，如，信息服务、通讯设备、安防监控、铁路设备等。大家都在寻找后期的想象空间，只有充足的超预期，才能令人忘记估值。
我继续关注新兴产业的发展，随着越来越高的办公要求（远程、图像、智能、语音、监管等），信息化平台的空间依然很大。从三季报没看到显著的超预期，考虑到接近年底了，年度投资预算该花的都要马上花掉了，我们顺着这条线索找可能的超预期因素，订单驱动！华平股份、海康威视、大华股份。
我们调整了一下医药股，我们调入益佰制药、和乐普医疗。我们降低了医药板块的配置权重。
五、板块资金流向：
|
板块名称 |
主力1日增仓比（%） |
增仓金额 （亿） |
资金流入主要个股 |
|
银行 |
0.01 |
3.51 |
招商银行、深发展A、光大银行 |
|
农林牧渔 |
0.18 |
3.13 |
好当家、北大荒、大湖股份 |
|
房地产 |
0.02 |
2.64 |
万科A、保利地产、天宸股份 |
|
旅游酒店 |
0.01 |
0.01 |
华侨城A、科学城、东方宾馆 |
|
板块名称 |
主力1日减仓比 （%） |
减仓金额 （亿） |
资金流出主要个股 |
|
有色金属 |
-0.28 |
-25.38 |
紫金矿业、中色股份、江西铜业 |
|
煤炭石油 |
-0.04 |
-9.82 |
西山煤电、大同煤业、国阳新能 |
|
机械 |
-0.10 |
-9.21 |
中联重科、三一重工、中航重机 |
|
汽车 |
-0.11 |
-8.96 |
一汽轿车、江淮汽车、航天电子 |
|
电子信息 |
-0.18 |
-8.26 |
中信国安、风华高科、天通股份 |
六、超赢情报：
1、大宗交易揭示
|
股票名称 |
成交价 |
成交额 |
成交量 |
买入营业部 |
卖出营业部 |
|
敦煌种业 |
31.62 |
1897.2 |
60 |
中信北京北三环中路 |
华龙证券兰州静宁路 |
|
大秦铁路 |
9.08 |
1926.88 |
212.21 |
申银万国上海新昌路 |
国泰君安公司总部 |
|
连云港 |
6.8 |
7616 |
1120 |
信达证券深圳福星路 |
信达北京西单北大街 |
|
海通证券 |
11.19 |
55950 |
5000 |
海通北京中关村南大街 |
建银投资鞍山南胜利路 |
|
广汇股份 |
36.48 |
408.58 |
11.2 |
平安石家庄中山西路 |
中信北京北三环中路 |
|
*ST石岘 |
5.23 |
523 |
100 |
安信证公司总部 |
广发证券南京洪武路 |
|
许继电气 |
31.92 |
5586 |
175 |
中金深圳福华一路 |
中金深圳福华一路 |
|
四环生物 |
7.43 |
6241.2 |
840 |
东方证券上海裕通路 |
国泰君安无锡人民路 |
|
云南白药 |
60.38 |
7849.4 |
130 |
中金深圳福华一路 |
中金深圳福华一路 |
|
青海明胶 |
7.9 |
3950 |
500 |
申银万国成都槐树街 |
海通证券天津长江道 |
|
承德露露 |
29.01 |
9283.2 |
320 |
中金深圳福华一路 |
中金深圳福华一路 |
|
峨眉山Ａ |
18.56 |
1674.41 |
90.22 |
中金深圳福华一路 |
中金深圳福华一路 |
|
怡 亚 通 |
13.52 |
5408.03 |
400 |
中金深圳福华一路 |
中金深圳福华一路 |
|
圣农发展 |
25.19 |
755.7 |
30 |
申银万国扬州扬子江路 |
招商深圳益田江苏大厦 |
|
洋河股份 |
212 |
1926.93 |
9.09 |
机构专用 |
机构专用 |
|
天润曲轴 |
24 |
8912.62 |
378.3 |
中信建投上海市华灵路 |
中信上海恒丰路 |
|
网宿科技 |
17.37 |
6984 |
400 |
第一创业上海巨野路 |
财富证券深圳深南大道 |
|
吉峰农机 |
30.74 |
3005.45 |
97.77 |
华西证券交易单元 |
华西证券交易单元 |
|
机器人 |
35.71 |
7142 |
200 |
机构专用 |
中信证券北京张自忠路 |
|
华谊兄弟 |
28.08 |
2808 |
100 |
第一创业上海巨野路 |
中建北京东直门南大街 |
|
蓝色光标 |
32.11 |
481.65 |
15 |
中金深圳福华一路 |
中金深圳福华一路 |
2、高管增减持
|
股票名称 |
职 务 |
成交时间 |
变动数 (单位:股) |
变动后持股 (单位：股) |
变动原因 |
|
万科A |
高管 |
10.11.02 |
+38000 |
—— |
二级市场买卖 |
|
荣盛石化 |
高管 |
10.11.02 |
+600 |
—— |
二级市场买卖 |
|
恒基达鑫 |
3高管 |
10.11.02 |
+2500 |
—— |
二级市场买卖 |
|
潮宏基 |
董事 |
10.11.02 |
+400 |
—— |
二级市场买卖 |
|
鑫龙电器 |
2高管 |
10.11.02 |
-60000 |
444100 |
二级市场买卖 |
|
禾盛新材 |
董事 |
10.11.02 |
-50000 |
490000 |
二级市场买卖 |
|
天润曲轴 |
高管 |
10.11.02 |
-2080000 |
35814000 |
大宗交易 |
|
新嘉联 |
4高管 |
10.11.02 |
-215000 |
—— |
二级市场买卖 |
|
栋梁新材 |
11高管 |
10.11.02 |
-311000 |
—— |
二级市场买卖 |
|
浙富股份 |
3高管 |
10.11.02 |
-35347 |
—— |
二级市场买卖 |
|
新华都 |
2高管 |
10.11.02 |
-8000 |
506250 |
二级市场买卖 |
|
华峰氨纶 |
2董事 |
10.11.02 |
-660000 |
—— |
二级市场买卖 |
|
航天电器 |
高管 |
10.11.02 |
-12500 |
37499 |
二级市场买卖 |
|
宏达高科 |
董事 |
10.11.02 |
-39000 |
1353089 |
二级市场买卖 |
|
方圆支承 |
2董事 |
10.11.02 |
-181500 |
—— |
二级市场买卖 |
|
中航三鑫 |
高管 |
10.11.02 |
-40000 |
1660000 |
二级市场买卖 |
|
山下湖 |
董事 |
10.11.02 |
-17300 |
3265200 |
二级市场买卖 |
|
宁波韵升 |
高管 |
10.11.02 |
-2883 |
8700 |
二级市场买卖 |
七、今日金股：
1、新五丰（600975）
公司行业地位突出，为外向型农业产业化企业，主要生产经营供港澳生猪，并被国家农业部等九部门认定为农业产业化国家重点龙头企业，享受国家税收优惠政策。该股近期走势稳健，DDX大单连续3日飘红。
2、金马股份（000980）
公司是国内唯一一家以汽车车身冲压件业务为主业的上市公司，目前已形成了以汽车关键零部件、电机、电动自行车等为主业的产品多元化、支柱产品规模化格局。
八、超赢主力买卖数据：
1、10天内沪市DDX飘红天数排行靠前个股一览：
2、10天内深市DDX飘红天数排行靠前个股一览：
风险提示：
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